토빈세에 대해서

 

토빈세는 원래 한 통화에서 다른 통화로의 모든 현물 변환에 대한 세금으로 정의되었습니다. 노벨 경제학상을 수상한 경제학자 제임스 토빈 씨가 제창했습니다. 토빈의 세금은 원래 단기 금융 왕복 여행을 다른 통화로 처벌하는 것을 목적으로 하고 있었습니다. 1990년대 후반까지 토빈세라는 용어는 통화 간이든 아니든 모든 형태의 단기 거래세에 적용되었습니다. 토빈세의 개념은 현재 논의되고 있는 다양한 세금 제안에 의해 다루어졌으며, 그 중에는 유럽 연합의 금융 거래세와 로빈후드세가 포함되어 있습니다.

 

원래 제안

토빈 씨는 1971년 브레턴우즈의 통화관리시스템이 종료된 직후인 1972년 프린스턴에서의 제인웨이 강연에서 통화거래세를 제안했습니다. 1971년 이전 브레튼 우즈 체제의 주요 특징 중 하나는 각국이 자국 통화의 환율을 금의 관점에서 고정치(플러스 또는 마이너스 1%) 내로 유지하는 금융 정책을 채택해야 하는 의무였습니다. 1971년 8월 15일 리처드 닉슨 미국 대통령은 달러는 더 이상 금으로 전환하지 않을 것이며 사실상 이 제도를 종료할 것이라고 발표했습니다. 이 조치로 달러가 브레튼 우즈 체제 회원국의 통화와 준비 통화의 유일한 버팀목이 되었고, 같은 해 재정 부담 증대에 직면해 시스템이 붕괴되는 사태가 발생했습니다. 그 중 토빈씨는 국제 통화 안정을 위한 새로운 제도를 제안하고 외환 거래에 국제 수수료를 포함할 것을 제안했습니다.

토빈 씨는 다른 맥락에서 1994년 멕시코 경제위기, 1997년 아시아 금융위기, 1998년 러시아 금융위기를 포함한 '90년대 멕시코·동남아·러시아 위기' 직후인 2001년에 다음과 같은 생각을 정리했습니다.

 

 

외환 거래에 대한 과세는 환율 변동을 억제하기 위해 고안되었습니다. 아이디어는 매우 간단합니다: 통화를 다른 통화로 교환할 때마다 작은 세금이 부과됩니다 - 예를 들어 거래량의 0.5%입니다. 이것은 많은 투자자들이 매우 단기적으로 외화에 투자하기 때문에 투기자들을 설득합니다. 이 돈이 갑자기 인출될 경우 각국은 자국 통화가 매력적이기 때문에 금리를 대폭 인상해야 합니다. 그러나 90년대 멕시코, 동남아시아, 러시아의 위기가 증명하고 있듯이 국민 경제에 대한 높은 관심은 종종 비참합니다. 제 세금은 소국의 발행 은행에 약간의 조작의 여지를 돌려주고 금융 시장의 지시에 대한 반대의 척도가 됩니다.

James Tobin은 인터뷰 설정에서 0.5%라고 제안했지만, 다른 사람들은 최적의 레이트를 더 정확하게 검색하려고 합니다.

1990년대부터 2000년대의 경제 문헌은 무역 관련 거래에서 지불 조건의 변동(이른바 '스왑')이 통화에만 부과되는 세금을 회피할 준비가 되어 있음을 강조했습니다. 따라서 이 문제에 관한 논의의 대부분은 그러한 대리인을 잡는 일반적인 금융거래세로 이행했습니다. 헤지(현금흐름을 위한 보험의 일종)를 처벌하는 것을 피하기 위한 다른 방법도 제안되었습니다. 2010년대까지 바젤II와 바젤III의 틀은 그것들을 구별하는 데 도움이 되는 보고를 필요로 했고, 경제적인 생각은 그것들을 구별할 수 없다, 또는 (「시카고 학파」가 가지고 있던 것처럼) 그렇게 해서는 안 된다는 신념을 거부하는 경향이 있었습니다.

 

최근 제안

2016년 3월, 중국은 진짜 통화거래세를 부과하는 규칙을 초안했고, 이는 금융기관에서는 토빈세라고 불렸습니다. 이는 위안화의 통화 부족을 억제하기 위한 경고로 널리 간주되었습니다. 그러나 처음에는 이 세금을 0%로 유지하고 다양한 요금제와 면제에서 얻을 수 있는 잠재적 수익을 계산해 투기가 증가하지 않는 한 실제 세금을 부과하지 않을 것으로 기대되었습니다.

또한 2016년 미국 민주당 힐러리 클린턴 후보는 '고빈도 거래에 세금을 부과하겠다'는 서약을 그녀의 플랫폼에 포함시켰습니다. 고빈도 거래의 성장은 불필요하게 시장에 스트레스를 주고, 불안정함을 만들어 내며, 불공정하고 학대적인 거래 전략을 가능하게 하고 있습니다. 힐러리는 우리 주식시장을 더 공평하고, 더 개방적이고, 투명하게 만들기 위해 유해한 고빈도 거래와 개혁의 규칙에 세금을 부과할 것입니다. 그러나 '고빈도'라는 용어는 재정거래에 종사하는 소수의 대규모 거래 플레이어만이 영향을 받을 가능성이 있음을 의미합니다. 클린턴은 최대 금융기관에 위험부담금을 부과하겠다. 대형 은행과 금융회사는 그 규모와 새로운 위기로 이어지는 위험에 따라 수수료를 지불해야 합니다 그러한 수수료 계산은 필연적으로 금융리스크 관리기준에 의존합니다. 통화 간 거래가 아니라 이른바 '유해한 고주파 거래'로 제한돼 있기 때문에 클린턴의 제안은 어느 쪽도 진정한 토빈세로 간주되지 않았지만 국제적인 노출은 '리스크 요금'의 요인이 됩니다.