현대 사회: 경제와 금융 이야기

금리 리스크란 채권 소유자가 금리의 변동에서 발생하는 리스크를 말합니다. 채권의 금리 리스크가 어느 정도인지는 시장의 금리 변동에 가격이 얼마나 민감한지에 따라 달라집니다. 감도는 채권 만기일과 채권 쿠폰 금리 두 가지에 의존합니다. 계산금리 리스크 분석은 거의 항상 Heath-Jarrow-Morton 프레임워크를 사용하여 하나 이상의 수익률 곡선의 움직임을 시뮬레이션하고, 수익률 곡선의 움직임이 현재의 시장 수익률 곡선과 일치하여 리스크 없는 차익거래가 불가능함을 확인합니다. Heath-Jarrow-Morton 프레임워크는 코넬 대학교의 David Heath, Lehman Brothers의 Andrew Morton, Robert A에 의해 1991년 초에 개발되었습니다. 가마쿠라 기업과 코넬 대학의 잘..

미시경제이론에서 선택의 기회비용은 제한된 자원을 부여받은 경우 몇 가지 상호 배타적인 선택지 사이에서 선택을 해야 하는 최고의 선택지의 가치입니다. 최선의 선택이 이루어진다고 가정하면, 두 번째로 이용 가능한 최선의 선택이 대신 이루어지고 있었을 경우 얻을 수 있는 이익을 향유하지 못함으로써 생기는 '비용'입니다. 새로운 옥스퍼드 아메리칸 사전은 그것을 '하나의 선택지가 선택되었을 때 다른 선택지에서 얻을 수 있는 잠재적 이익의 손실'이라고 정의하고 있습니다. 희소성과 선택의 관계를 나타내는 것으로서 기회비용의 목적은 희소자원의 효율적인 이용을 확보하는 것입니다. 여기에는 의사결정과 관련된 모든 비용(명시적인 비용과 암묵적인 비용 모두)이 포함되어 있습니다. 따라서 기회 비용은 금전적 또는 재무적 비용에..

경제 및 금융에서 재정거래는 둘 이상의 시장에서의 가격 차이를 이용하여 그 차이를 이용하기 위해 일치하는 거래 조합을 실시하는 관행입니다. 이익은 유닛이 거래되는 시장 가격의 차이입니다. 학자가 사용하는 경우, 아비톨리지란 확률적 또는 시간적인 상태에서는 음의 현금 흐름이 없고, 적어도 하나의 상태에서는 양의 현금 흐름을 수반하는 거래입니다. 간단히 말하면, 거래 비용 후에 위험 없는 이익을 얻을 수 있는 가능성입니다. 예를 들어, 순간적으로 낮은 가격에 무언가를 구입하고 그것을 더 높은 가격에 판매할 가능성이 있는 경우, 재정 거래의 기회가 존재합니다. 원칙적으로나 학술적으로나 재정 거래는 위험이 없습니다. 일반적으로는 통계적 재정거래와 마찬가지로 손실이 발생할 수 있지만 예상 이익을 가리키는 경우가 ..

환매계약은 레포, RP 또는 매매 및 환매계약이라고도 하며 주로 정부증권의 단기차입의 일종입니다. 딜러는 기본적인 증권을 투자자에게 판매하고 양측의 합의에 따라 보통 다음날 조금 높은 가격으로 그것들을 즉시 환매합니다. 레포 시장은 전통적인 예금 은행 업계에 필적하는 규모로 성장한 비예금 은행 업계의 대형 금융 기관에 있어서 중요한 자금원입니다. 머니마켓뮤추얼펀드 등 대규모 기관투자가는 차입자금융기관이 보유한 국고채나 주택담보증권 등 담보를 대가로 투자은행 등 금융기관에 자금을 빌려줍니다. 미국의 레포 시장에서는 하루에 약 1조달러의 담보 가치가 거래되고 있습니다.2007년부터 2008년까지 투자은행에 자금을 공급할 수 없거나 매우 높은 금리로 진행되었던 레포 시장의 운영은 대불황으로 이어진 서브프라임 ..

그린본드(Green bond)는 환경 및/또는 기후상의 이익을 가져오는 프로젝트에 자금을 제공하는 데 사용되는 고정 수익 금융 상품(채권)입니다. 이들은 국제자본시장협회(ICMA)가 정하는 그린본드 원칙 및 발행에 따른 수익은 미리 지정된 유형의 프로젝트에 사용됩니다.일반 채권과 마찬가지로 기후변화 채권은 정부, 다국적 은행 또는 기업이 발행할 수 있으며 발행기관은 채권과 모든 이자를 상환합니다. 주요 차이점은 이 자금이 긍정적인 기후 변화와 환경 프로젝트에만 사용된다는 것입니다. 이를 통해 투자자는 환경, 사회 및 기업의 거버넌스(ESG) 목표에 투자함으로써 목표를 설정할 수 있습니다. 이는 지속가능성 채권과 비슷하지만 지속가능성 채권도 사회적으로 긍정적인 결과를 가져올 필요가 있습니다. 그린본드 수요..

경제학에 있어서, 소비자 채무는 소비자가 지는 금액(기업 또는 정부가 지는 금액과는 대조적)입니다. 여기에는 소모품 또는 평가되지 않는 상품의 구입 시 발생하는 부채가 포함됩니다. 거시경제 용어로 투자가 아니라 소비에 자금을 공급하기 위해 사용되는 것은 부채입니다.소비자 채무의 가장 일반적인 형태는 신용카드 채무, 급여일 대출, 학자금 대출, 기타 소비자 금융입니다. 이들은 주택담보대출과 같은 장기적인 담보대출보다 높은 금리인 경우가 종종 있습니다. 장기 소비자 채무는 종종 재정적으로 최적이 아니라고 생각됩니다. 자동차와 같은 일부 소비재는 단기 채무를 정당화하는 높은 수준의 효용을 가지고 시장에 유통될 수 있지만, 대부분의 소비재는 그렇지 않습니다. 예를 들어, 대화면 TV를 '당장' 구입함으로써 고금..

자산의 캐리란 자산을 보유함으로써 얻을 수 있는 리턴(플러스의 경우) 또는 자산을 보유하기 위한 비용(마이너스의 경우)입니다. 예를 들어, 상품은 보통 보관 비용이 발생하거나 감가상각으로 인해 손해를 볼 수 있기 때문에 마이너스 캐리 자산입니다. (옥수수나 밀이 어딘가의 사일로에 앉아 있어 팔리거나 먹지 않는 것을 상상해 봅시다) 그러나 상황에 따라서는 선물·선물 시장이 미래 인도에 충분한 프리미엄을 지불할 의사가 있는 경우 적절히 헤지된 상품은 플러스 캐리 자산이 될 수 있습니다. 이는 또한 안전한 피난처의 질을 위해 저캐리 자산을 빌리는 것과 금융위기 때 금과 같은 고캐리 자산을 빌려주는 것 사이에서 스프레드를 얻는 하나 이상의 레그를 가진 거래를 지칭할 수도 있습니다. 금리 캐리 트레이드 / 만기 ..

인덱스 펀드(index tracker)는 특정 사전 설정 규칙에 따라 특정 기본 투자 바스켓의 성능("트랙")을 복제할 수 있도록 설계된 뮤추얼 펀드 또는 상장 지수 펀드(ETF)입니다. 인덱스 프로바이더는 자신들이 영리 목적의 조직임을 강조하는 경우가 많지만, 인덱스 프로바이더는 어떤 기업이 인덱스에 적합한지 판단할 때 '소극적인 규제 당국'으로 기능할 수 있습니다. 이들 규칙에는 S&P500이나 다우존스 산업평균지수의 추적 또는 세금관리, 오류 최소화의 추적, 대규모 블록거래 또는 시장에 미치는 영향비용의 절감을 가능하게 하는 환자/유연한 거래전략 등의 구현규칙이 포함될 수 있습니다. 인덱스 펀드에는 사회적 및 지속 가능한 기준을 선별하는 규칙도 있습니다. 인덱스 펀드 구축 규칙은 펀드에 적합한 기업..