연금기금에 대해서

 

연기금은 일부 국가에서는 슈퍼 연기금이라고도 불리며 퇴직 소득을 제공하는 프로그램, 기금 또는 계획입니다.

연기금은 일반적으로 투자해야 할 많은 자금을 가지고 있으며 상장 기업과 민간 기업의 주요 투자자입니다. 이들은 특히 대규모 기관투자가가 지배하는 주식시장에 중요합니다. 최대인 300개의 연기금은 총자산 약 6조달러를 보유하고 있습니다.  2012년 Pricewaterhouse Coopers는 전 세계 연기금이 33조9000억달러 이상의 자산을 보유하고 있다고 추정했습니다(그리고 2020년까지 56조달러 이상으로 성장할 것으로 예상되었습니다). 이는 뮤추얼펀드, 보험사, 통화준비금, 국부펀드, 헤지펀드 또는 사모펀드를 앞에 둔 기관투자가 중 가장 큰 규모입니다.

2조5700억달러의 자산을 관리하는 미국 정부의 사회보장신탁기금은 세계 최대의 공적 연기금입니다.

 

작동 방식

연금 제도, 기금, 기업을 구별하는 것이 중요합니다. 연금제도는 고용주 또는 종업원 그룹이 설정 및 유지하는 복리후생 프로그램입니다. 그것들은 연금 기금뿐만 아니라 주 또는 민간 기업에 의해 관리되고 있습니다. 연기금은 근로자가 근로생활을 마친 뒤 퇴직소득을 제공하는 금융 메커니즘입니다. 그들은 고용주, 때로는 종업원으로부터의 공헌을 축적함으로써 일하고, 그것들은 시간의 경과와 함께 성장하기 위해 투자됩니다. 퇴직 후 직원은 보통 근무 연수 중 평균 급여의 백분율로 계산되는 복리후생을 받습니다. 예를 들어 연금제도가 고용주에게 근무한 해마다 지난 5년간 평균 급여의 1%에 해당하는 급여를 지급하는 시나리오를 생각해봅시다. 따라서 직원이 회사에서 35년간 일하고 평균 최종 급여가 60,000달러이라면 이들은 연간 21,000달러의 연금을 받을 권리가 있습니다. 일반적으로 조기 인출이나 연금으로부터의 융자는 받을 수 없다는 것을 지적하는 것이 중요합니다. 캘리포니아 주 공무원 퇴직 제도(CalPERS)와 같은 공적 부문의 연금에는 생활비 에스컬레이터가 포함되어 있는 경우가 많아 민간 부문의 연금보다 관대한 경우가 있습니다. 민간 연금은, 종업원 퇴직 소득 보장법(ERISA)등의 연방법에 의해서 규제되어, 연금 계획이 실패했을 경우에 급부를 보증하는 연금 급부 보증 기구(PBGC)에 의해서 보험이 들어 있습니다.

 

연금 기금이 자금을 투자하는 방법

연기금은 주식, 채권, 부동산, 기타 자산에 투자할 수 있습니다. 하지만 리스크 허용도가 낮기 때문에 다른 유형의 펀드에 비해 신중하게 관리해야 합니다. 오랜 세월에 걸쳐 그들은 주로 안정적인 주식과 채권에 투자하고 있습니다. 높은 수익률을 유지하기 위해 시장 상황이 바뀌면서 다른 자산에 투자하기 시작했습니다. 현재 많은 연기금이 시장지수를 복제하는 인덱스펀드와 상장지수펀드(ETF)를 중심으로 적극적인 주식 포트폴리오 관리에서 소극적인 투자 방식으로 전환하고 있습니다. 게다가 상품, 하이일드 채권, 헤지 펀드, 부동산 등의 대체 자산으로 다양화하는 경향이 높아지고 있습니다.

 

 

연기금의 새로운 투자 도구로는 학자금 대출이나 신용카드 빚에 묶여 있는 것 같은 자산담보부증권이 있습니다. 이 증권들은 수익률을 올리는 데 사용됩니다. 사모펀드에 대한 투자도 인기가 높아지고 있습니다. 이들은 공기업에 대한 장기 투자이며, 이들 기업이 성숙기에 도달했을 때 최종적인 매출을 통해 실질적인 이익을 달성하는 것을 목적으로 하고 있습니다.

또한 부동산투자신탁(REITs)은 부동산 분야에서 소극적인 투자 접근으로 연기금의 잦은 선택지가 되고 있습니다. 오피스 빌딩, 창고, 공업단지 등의 상업시설에 대한 직접투자도 활발합니다.

전 세계의 많은 정부는 급여세에만 의존하는 것이 아니라 투자에 의해 부분적으로 또는 완전히 자금을 조달하는 공적 연금 제도를 확립하고 있습니다. 이 접근 방식은 이러한 연금 프로그램의 장기적인 지불 능력을 확보하는 데 도움이 됩니다. 연기금 투자를 이용하는 정부의 예를 몇 가지 들겠습니다.

• 노르웨이 : 노르웨이 정부 연기금 글로벌은 석유기금으로도 불리며 세계 최대 국부펀드 중 하나입니다. 노르웨이 정부는 노르웨이의 공적 연금 제도나 기타 정부 지출의 자금 조달을 지원하기 위해 노르웨이의 석유·가스 산업으로부터의 잉여 수입을 투자하고 있습니다.
• 싱가포르 : 싱가포르의 중앙정부 기금(CPF)은 고용주와 종업원 양쪽으로부터 기부를 필요로 하는 강제적인 사회보장 저축 계획입니다. CPF 이사회는 이러한 자금을 투자하여 수익을 창출하고 연금 시스템의 장기적인 재정 안정을 확보합니다.
• 캐나다 : 캐나다 연금 계획 투자 위원회(CPPIB)는 캐나다 연금 계획의 자산 투자를 관리하고 있습니다. 주식, 채권, 부동산 등 다양한 자산 포트폴리오에 투자하여 수익률을 창출하고 공적연금제도의 미래를 확보합니다.
• 호주 : 호주 정부의 장래 기금은 정부의 연금(연금) 채무를 커버하기 위해 2006년에 설립되었습니다. 주식, 고정 수익, 대체 투자를 포함한 폭넓은 자산 클래스에 투자하여 펀드의 자산을 시간이 지남에 따라 성장시킵니다.
• 스웨덴 : 스웨덴의 연금제도(Allmänna Pension Systemset)는 다양한 금융상품에 투자하고, 종량제 연금의 출연금을 보완하여 시스템의 장기적인 지속가능성을 보장하는 완충기금인 AP Funds를 가지고 있습니다.
  이것들은 공적 연금 제도를 관리하기 위해 투자 기반 접근 방식을 채택한 정부의 몇 가지 예입니다. 이들 국가는 연기금의 자산을 다양화하고 확대함으로써 고령화에 따른 미래 자금 부족 위험을 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다.

이것들은 공적 연금 제도를 관리하기 위해 투자 기반 접근 방식을 채택한 정부의 몇 가지 예입니다. 이들 국가는 연기금의 자산을 다양화하고 확대함으로써 고령화에 따른 미래 자금 부족 위험을 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다.