경화에 대해서

 

거시경제학에서 하드 통화, 세이프 헤이븐 통화 또는 강력한 통화는 신뢰성이 높고 안정적인 가치 저장으로 기능하는 세계적으로 거래되는 통화입니다. 통화의 하드·상태의 요인으로는 각국 법률·관료 기구의 안정성과 신뢰성, 부패의 정도, 구매력의 장기적 안정성, 관련국의 정치·재정 상황과 전망, 발행국 중앙은행의 정책 자세 등을 들 수 있습니다.

세이프 헤이븐 통화는 글로벌 위험회피 움직임을 조건으로 한 위험자산의 참조 포트폴리오 헤지와 같이 동작하는 통화로 정의되어 있습니다. 반대로 약한 통화 또는 소프트 통화는 다른 통화에 대해 불규칙하게 변동하거나 감가상각될 것으로 예상되는 통화입니다. 유연성은 일반적으로 약한 법적 제도나 정치적 또는 재정적 불안정의 결과입니다. 정크 통화는 또한 소프트 통화보다 신뢰성이 낮고 매우 낮은 통화 가치를 가지고 있습니다. 이 나라들은 항상 급격한 가치 하락을 경험하고 있습니다.

 

역사

일부 선진국의 지폐는 미국 달러, 유로, 영국 파운드, 일본 엔, 스위스 프랑, 심지어 캐나다 달러, 호주 달러 등 다양한 시기에 하드 통화로 인식되고 있습니다. 시대가 변하면서 일시적으로 약하다고 여겨지는 통화는 강해지거나 반대로 강해질지도 모릅니다.

 

소란

미국 달러(USD)는 그 역사의 많은 부분에서 강력한 통화로 간주되어 왔습니다. 1971년 닉슨 쇼크와 미국의 재정 적자 확대에도 불구하고 세계 통화 시스템의 대부분은 브레튼 우즈 체제와 달러화로 인해 달러에 묶여 있습니다. 이 때문에 각국은 외환보유액을 위해 달러를 구입하고 상품을 달러로 대외무역을 위해 달러로 만들거나 심지어 국내에서 달러를 사용하는 것까지 불가피해져 통화가치를 구입하고 있습니다.

 

 

유로(EUR)는 또한 그 짧은 역사의 많은 부분에서 하드 통화로 간주되어 왔습니다. 그러나 유럽 채무 위기는 그 신뢰를 부분적으로 저하시키고 있습니다.

스위스 프랑(CHF)은 오랫동안 하드 통화로 여겨져 왔지만, 실제로는 2000년 5월 1일에 금으로의 전환을 종료한 세계에서 마지막 지폐였습니다. 2011년 여름, 유럽 채무 위기에 의해, 유로로부터 프랑으로의 급격한 유입이 생겨, 유로는 급속히 상승했습니다. 2011년 9월 6일 스위스 국립은행은 무역을 보호하기 위해 환율을 1.00유로=1.20CHF로 고정하기 위해 'unlimited' 수 유로를 구입한다고 발표했습니다. 이 조치로 인해 유로에 대한 프랑의 경질 통화의 우위성은 일시적으로 상실되었지만, 2015년 1월에 포기되었습니다.

일본 엔화는 옛날에는 딱딱한 통화였습니다. 그러나 2022년 이후 화폐 가치가 급격히 하락하면서 현재는 정크 통화로 간주되고 있습니다. 이 때문에 많은 환전소에서는 엔화를 취급하지 않습니다. 이 정크 통화화의 영향으로 일본 기업조차 엔화 거래를 중단하는 움직임이 잇따르고 있습니다.

 

수요

일반적으로 투자자와 일반인들은 인플레이션이 상승했을 때(더 정확히는 국가 간 인플레이션 격차가 증가했을 때) 정치적 또는 군사적 위험이 높아졌을 때 또는 하나 이상의 정부가 부과한 환율이 비현실적이라고 느낄 때 소프트 통화보다 하드 통화를 선호합니다. 자국 통화 이외의 투자를 선호하는 규제상의 이유가 있을지도 모릅니다. 예를 들어, 현지 통화는 자본 규제의 대상이 되어 호스트 국가 이외에서의 사용이 어려워질 수 있습니다.

예를 들어 냉전시대 소련의 루블화는 소련 이외에서는 쉽게 사용할 수 없었고 서구인 관광객과 같은 딱딱한 통화를 가진 사람들에게 환율이 인위적으로 높은 수준으로 고정되어 있었기 때문에 딱딱한 통화가 아니었습니다. (소련 정부는 또한 소련 시민이 하드 통화와 교환할 수 있는 루블의 수에 엄격한 제한을 가했습니다.) 1991년 12월 소비에트 연방의 붕괴 이후 루블화는 급속히 하락했지만 달러의 구매력은 더 안정적이고 루블화보다 더 단단한 통화가 되었습니다. 관광객은 1992년 6월에 1달러당 200루블, 1992년 11월에는 1달러당 500루블을 손에 넣을 수 있습니다.

일부 경제에서는 계획 경제 또는 소프트 통화를 사용하는 시장 경제 중 하나일 수 있지만 하드 통화만 받아들이는 특별한 점포가 있습니다. 예를 들어 옛 체코슬로바키아의 츠젝스점, 동독의 인터샵, 폴란드의 페웩스점, 1990년대 초 중국의 프렌드십점 등이 있습니다. 이러한 점포는 표준적인 점포보다 폭넓은 종류의 상품(그 중 대부분은 희소 또는 수입품)을 제공하고 있습니다.

 

혼합 통화

하드 통화는 법적 제한을 받을 가능성이 있어 하드 통화 거래에 대한 욕구는 암시장에 이어질 가능성이 있습니다.경우에 따라서는 중앙 은행이 홍콩 달러나 보스니아·헤르체고비나의 전환 마르크처럼 현지 통화를 고정 통화에 고정함으로써 현지 통화에 대한 신뢰를 높이려 할지도 모릅니다. 이는 1998년부터 2002년 아르헨티나 대공황처럼 경제 상황으로 정부가 통화 못을 깼다(그리고 급격히 상승 또는 하락하는)것이 불가피할 경우 문제로 이어질 가능성이 있습니다.

경우에 따라서는 경제가 지역 화폐를 완전히 포기하고 다른 나라 통화를 법정 통화로 채용하는 것을 선택할 수도 있습니다.예를 들면, 파나마, 에콰도르, 엘 살바도르, 짐바브웨에서 미국 달러의 채용, 독일 마르크, 후에 세르비아와 몬테네그로에서 유로의 채용 등이 있습니다.