스태그플레이션에 대해서

 

경제성장률이 높고, 인플레이션율이 높고, 경기성장률이 둔화되고, 실업률이 꾸준히 상승하면서 실업률이 꾸준히 높아지고 있다. 스테이지 플러플러 플러딩은 불가능하다고 생각했기 때문에 인플레이션을 줄이기 위해 경제정책의 딜레마를 가져올 수 있다.

장기적으로 정체와 인플레이션의 영향을 미치자 1970년대 영국 보수당 정치인이 됐다. 맥클레오드는 1965년 의회에서 인플레이션과 실업률과 실업률이 높아졌다.

지금은 두 세계의 최악의 측면에 인플레이션은 없지만 서로 인플레이션을 느끼고 있습니다. 저희는 'staging' 상황이 있습니다. 현대 용어는 실제로 만들어져 있습니다.

1970년 7월 7일에 사용되었으며, 매체는 1970년 8월 15일, 매체는 1970년 8월 15일, 매체는 19일에 사용하는 것으로 나타났다. 존 키인스는 용어를 사용하지 않았지만, 그의 일의 일부는 스테이지 플러딩으로 인식되는 조건을 의미한다. 세계대전 말에 있어서 1970년대 후반에 지배되고 있는 키네시아 거시경제이론의 버전에서는 인플레이션과 불황과 불황으로 간주되었다. StatFlow는 매우 비싸고 근절이 어렵습니다.

 

대인플레이션

스태그플레이션이라는 용어는 영국의 인플레이션과 실업 시기에 처음 만들어졌습니다. 영국은 1960년대와 1970년대에 인플레이션이 발생했습니다. 당시 인플레이션이 상승했기 때문에 영국의 정책 입안자들은 인플레이션을 억제하기 위한 금융 정책의 주요 역할을 인식하지 못했습니다. 대신 그들은 경제 위기에 대처하기 위해 비통화 정책과 장치를 사용하려고 했습니다. 정책입안자는 또 경제의 과잉수요 정도를 부정확하게 추정해 1960년대와 1970년대 영국의 인플레이션 발생에 크게 기여했습니다.

 

 

그러나 스태그플레이션은 영국에 국한된 것이 아니었습니다. 경제학자들은 1973년부터 1982년 사이에 7개의 주요 시장 경제에 스태그플레이션이 만연했음을 보여줍니다.  1982년 인플레이션이 감소하기 시작한 후 경제학자들의 초점은 스태그플레이션의 원인에서 '생산성 증가와 실질 임금이 노동 수요에 미치는 영향의 결정 요인'으로 옮겨졌습니다.

 

원인

공급충격

1967년에 6일간의 전쟁이 시작되어 이스라엘이 시나이반도를 수에즈 운하까지 침공하자마자 소비에트 연방과 동맹을 맺고 있던 이집트의 가말 압델 나세르 대통령은 8년간 수에즈 운하를 폐쇄했습니다. 중동에서 유럽에 이르는 수에즈 운하를 통과하는 석유는 아프리카 대륙을 중심으로 재수송되어야 했습니다. 이후 이집트는 수에즈 운하를 건너 1973년 후반의 욤 키푸르 전쟁으로 시나이 반도를 되찾으려 했습니다. 리처드 닉슨은 분쟁에 관해 이스라엘에 22억달러의 자금을 지원했습니다. 이것은, 1973년 10월에 아랍 석유 수출국 기구(OAPEC)의 나라들이 석유의 생산을 삭감해, 미국이나 이스라엘을 지원하는 다른 나라에의 석유 수출을 금지했을 때, 석유 금수 조치를 발동했습니다.

 

과잉수요

1970년대 초 미국의 통화 공급량은 전년 대비 15% 가까이 증가했고, 소비자물가지수는 약 1~2년 지연되고 있습니다. 영국의 금융 정책도 과잉 수요를 일으키고 있었습니다.

 

브레튼우즈 체제의 종말

1970년대 중반 브레튼 우즈 체제는 파탄나고 각국은 통화 간 고정환율제도가 부상하기 시작했고, 통화가 금에 고정돼 있던 금본위제는 폐지됐습니다. 오랜 안정 후, 금과 석유의 가격은 매우 불안정해졌습니다.

 

기타 이유

1970년대 스태그플레이션은 1973년 10월 OPEC 유가의 4배화에 의한 것이라는 공급 쇼크의 견해에 대한 제2의 설명을 뒷받침하는 폭넓은 증거가 정리되어 있습니다. 데이터에 따르면, 그 씨앗은 60년대 후반에 뿌려졌고, 그 10년 동안 추수가 시작되었다고 합니다. 1968년에서 1970년 사이에 실업률은 3.6%에서 4.9%로 상승했고, CPI 인플레이션율은 4.7%에서 5.6%로 상승했습니다. 미시간 주의 조사에서는 인플레이션율이 1967년에서 1970년 사이에 3.8%에서 4.9%로 상승할 것으로 예상되고 있습니다. 예상 인플레이션율 상승은 예상 증강 필립스 곡선(EAPC)이 조기의 완만한 스태그플레이션을 설명할 수 있다는 견해를 강하게 지지하고 있습니다. 경제의 약화가 인플레이션에 약간의 하방 압력을 가하고 있었지만, 예상 인플레이션율이 계속 상승했기 때문에 EAPC에 따라 인플레이션 전체가 상승했습니다. 스태그플레이션은 1970년대 초반에 더 심각해졌지만 1971년 8월부터 1972년까지 닉슨 대통령에 의해 부과된 물가 통제와 임금 동결로 인해 억제되었습니다. 그러나 1973년 중반 규제가 풀렸을 때 CPI는 8.5%까지 상승했습니다. 아마도 임금과 물가의 통제가 없었다면 1973년 10월 OPEC 유가 상승 전에 위에 언급된 미니 스태그플레이션은 분명해졌을 것입니다.

달러 약세가 인플레이션에 직접적인 영향을 미치는 것에 대해서는 데이터는 다시 인플레이션 상승이 노동 공급 곡선을 상승시켜 노동자에게 요구하고 임금을 상승시킨 것과 마찬가지로 달러 하락으로 인해 상품 생산자는 달러 하락을 보충하기 위해 더 높은 가격을 요구했음을 시사하고 있습니다. 게다가 달러 약세는 유가에 비해 이질적이지만, 그 자체는 1968년 이후의 인플레이션 상승에 대한 대응이 늦어진 것이었습니다. 이러한 과열된 경제 패턴은 인플레이션, 달러 약세, 그리고 유가 상승으로 이어졌고 1979년에 다시 스태그플레이션이 반복되었습니다.

두 설명 모두 1970년대 서방의 스태그플레이션 분석에서 제공되고 있습니다. 유가의 큰 폭의 상승으로 시작되었지만, 그 후 중앙은행이 지나치게 자극적인 금융 정책을 이용해 경기 침체에 맞서 물가/임금의 스파이럴을 일으키면서 시작되었습니다.

예를 들면, 기술적인 복잡함 때문에, 노동력의 기능(교육·경험)에 대한 요구가 높아지는 것과 동시에, 숙련 노동자의 부족이나 임금의 상승을 초래하는 것과 동시에, 교육을 받지 않은 노동 과제가 아시아등의 저임금국에 옮겨, 높은 실업률을 초래할 가능성이 있습니다.