통화 바스켓에 대해서

 

통화 바스켓은 다른 가중치를 가진 선택된 통화 포트폴리오입니다. 통화 바스켓은 일반적으로 통화 변동의 위험을 최소화하기 위해 투자자에 의해 사용됩니다. 또한 국가 통화의 시장 가치를 설정할 때는 정부에도 사용됩니다.

통화 바스켓의 예로는 유럽 공동체 회원국이 유로로 대체되기 전에 계정 단위로 사용했던 유럽 통화 단위가 있습니다. 또 다른 예는 국제통화기금의 특별인출권입니다.

 

잘 알려진 지표는 외환 거래자가 사용하는 미국 달러 지수입니다. 6개의 통화가 지수를 형성하고 있습니다. 유로, 일본 엔, 파운드, 캐나다 달러, 스위스 프랑의 5개 주요 통화와 스웨덴 크로나입니다.

 

역사 및 현재 사용

1973년에 주요 세계 통화가 변동하기 시작한 후, 반응이 있는 소국은 통화를 주요 통화 중 하나(예를 들어 미국 달러, 파운드 스털링)에 고정하기로 결정했습니다. 이는 다른 주요 통화에 대한 큰 변동으로 이어졌고, 곧 더 많은 통화를 사용하여 통화 이동을 관리하기로 선택한 국가 중에는 특정 국가에 중요한 국가, 즉 통화 바스켓을 사용하기 시작했습니다.

그 후, 국제 무역의 다양화가 진행되어 1985년까지 IMF의 데이터에 의하면, 63개국이 통화 바스켓 정책을 시도하고 있었고, 그 중 43개국이 당시 그것을 사용하고 있었습니다.

 

 

그 후 수십 년 동안 환율을 통화 통합에 고정한 국가의 수는 감소하여 2019년에는 8개국 밖에 없었습니다. 세 사람은 특별인출권(SDR)을 유일한 통화 바스켓으로, 또는 더 넓은 기준 바스켓(보츠와나, 리비아, 시리아)의 구성 요소로 추적했습니다. 모로코는 유로와 미국 달러 바스켓을 추적했고 나머지 4개국은 기준통화 바스켓 구성을 공표하지 않았습니다(피지, 쿠웨이트, 싱가포르, 베트남)

 

사용 및 이점

통화 바스켓은 세계 경제와 잘 통합되어 있기 때문에 외부 혼란에 의해 취약한 생산의 분산이 적은 소국에 이상적입니다. 이들 국가는 외환거래량이 적고 비교적 비탄력적인 무역흐름이 있으며 금융시장이 발달하지 않은 경향이 있어 자유변동환율을 고가로 만들 가능성이 있습니다. 동시에 단일 주요 통화로 페그하면 해당 국가의 통화가 페그되는 통화의 플로트에 대응하는 다른 통화에 대한 바람직하지 않은 플로트로 이어집니다.

일반적으로 통화 바스켓의 사용은 보다 안정적인 국제 무역 경쟁으로 이어져 한 나라의 무역 수지에 대한 충격을 완화하고 GDP를 안정시킵니다. 바스켓 페그는 또한 단기 환위험에 노출될 가능성이 높은 외국 단기 자본의 유입을 줄이고 자본 흐름의 방향을 갑자기 역전시킬 가능성이 있습니다. 다시 말해, 바스켓 페그 체제는 포트폴리오나 직접 투자 등의 장기적인 외국 투자에 영향을 주지 않고, 리스크가 높은 외국 자본에의 의존을 경감합니다.

 

장바구니 선택

바스켓의 선택은 당국의 정책 목표에 따라 이루어져야 합니다. 이 목표는 무역조건이나 실질환율과 같은 상대적인 가격변수로 정의할 수도 있고, 무역수지나 국제수지와 같은 거시경제변수로 정의할 수도 있습니다.

목표가 정의되면 통화와 바스켓 내 가중치 선택은 당국이 다양한 통화에 대한 환율 안정성과 관련된 상대적 중요성을 기반으로 할 수 있습니다. 필요한 대 안정성이 높을수록 바스켓 내 통화의 상대적인 무게는 커집니다. 그 후의 바스켓 조작이 용이해지기 때문에 통화의 수가 적은 바스켓을 선택하는 것이 일반적으로 선호됩니다.

이상적인 상대적 무게를 결정하기 위한 세 가지 접근법이 사용됩니다. 몇몇 국가는 자국의 지불과 파트너와의 무역 및 동일한 시장에서 다른 나라의 간접적인 영향에 기반한 자체 계량 경제 모델에 의존하고 있습니다. 상대적인 가중치를 순수하게 양자무역의 주식을 기준으로 설정하는 사람도 있지만, 이는 최적의 해결책이 아닐 수 있습니다. 또한 해당 주식에 국가의 무역 파트너가 포함되어 있는 경우는 특히 기성품 바스켓(예를 들어 SDR)을 사용하는 것을 선택하는 사람도 있습니다.

당국은 정기적으로 바스켓 내의 상대적인 통화의 무게를 재검토하고 현재의 경제 상황에 따라 조정할 필요가 있습니다.