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장외거래(OTC) 또는 장외거래 또는 핑크시트 거래는 거래소의 감독 없이 양 당사자 간에 직접 이루어집니다. 이는 거래소를 통해 이루어지는 교환 거래와는 대조적입니다. 증권 거래소는 유동성을 촉진하고 투명성을 제공하며 현재 시장 가격을 유지하는 이점이 있습니다. OTC 거래에서 가격은 반드시 공개되는 것은 아닙니다.
OTC 거래는 환거래와 마찬가지로 상품, 금융상품(주식 포함) 및 그러한 상품의 파생상품과 함께 발생합니다. 전통적인 증권 거래소나 기타 규제된 거래소에서 거래되는 제품은 적절하게 표준화되어야 합니다. 이는 교환된 결과물이 교환에 의해 정의되며 해당 제품의 모든 트랜잭션과 동일한 수량, 품질 및 식별의 좁은 범위와 일치함을 의미합니다. 이것은 증권거래소 기반의 주식 거래에 투명성이 있기 때문에 필요합니다.
OTC 시장에는 이 제한이 없습니다. 당사자는 예를 들어 비정상적인 양에 대해 합의할 수 있습니다. OTC에서 시장계약은 양자간(즉, 양 당사자간만)이며, 각 당사자는 상대방에 대하여 신용위험의 우려를 가질 가능성이 있습니다. OTC 파생상품 시장은 금리, 환율, 주식, 상품 등 일부 자산 클래스에서 중요합니다.
주식
미국에서는 장외거래는 OTC Link(OTC Markets Group이 제공하는 서비스) 등의 딜러간 견적 서비스를 이용하여 마켓 메이커에 의해 이루어지고 있습니다.
상장주식은 제3시장에서 장외거래가 가능하지만, 좀처럼 그렇지 않습니다. 보통, 장외주식은 상장도 거래소에서의 거래도 없고, 그 반대도 마찬가지입니다. OTCBB에서 인용된 주식은 미국 증권거래위원회(SEC)의 한정적인 보고 요건을 준수해야 합니다.
SEC는 다른 OTC주, 특히 OTCQX주(OTC Market Group Inc.를 통해 거래)에 대해 보다 엄격한 재무 및 보고 요건을 부과하고 있습니다. 다른 OTC 주식은 예를 들어 핑크시트 증권이나 '그레이마켓' 주식과 같은 보고 요건을 가지고 있지 않습니다. 그러나 2021년에 핑크 시트 시장은 더 큰 규제 조사의 주목을 받았습니다.
월마트는 최대 기업 중 하나로 OTC 주식으로 거래를 시작했고, 결국 완전히 규제된 시장 상장으로 업그레이드했습니다. 1969년에는 월마트 스토어즈 주식회사가 설립되었습니다. 1972년 아칸소, 캔자스, 루이지애나, 오클라호마, 미주리 등 5개 주에 점포를 두고 월마트는 장외거래(OTC) 주식으로 거래를 시작했습니다. 1972년까지 월마트는 10억 달러 이상의 매출을 올리고 있으며, 이는 지금까지 이를 달성한 가장 빠른 회사입니다. 1972년 월마트는 뉴욕증권거래소(NYSE)에 티커 심볼 WMT 아래에 상장되었습니다.
2017년 키플링어에서 댄 버로우스 씨는 미국의 OTC 시장은 페니 주식 사기와 기타 위험으로 가득 차 있으며 일반적으로 투자자들에 의해 "대규모로 확립된 외국 기업을 제외하고" 피해야 한다고 쓰고 있습니다. 미국 밖에 위치한 평판이 좋은 기업은 미국 시장에 대한 액세스를 얻기 위해 매장에서 주식을 판매하는 경우가 있습니다만, 여러 증권 거래소에 상장하기 위해 감사가 끝난 2세트의 서류(모국 또는 국제 표준 및 미국 표준)를 보관하는 비용을 회피하는 경우가 있습니다.
계약
장외거래(OTC) 또는 핑크시트 거래는 거래소의 감독 없이 양 당사자 간에 직접 이루어집니다. 이는 거래소를 통해 이루어지는 교환 거래와는 대조적입니다. 증권 거래소는 유동성을 촉진하고 투명성을 제공하며 현재 시장 가격을 유지하는 이점이 있습니다. OTC 거래에서 가격은 반드시 공개되는 것은 아닙니다.
OTC 거래는 환거래와 마찬가지로 상품, 금융상품(주식 포함) 및 그러한 상품의 파생상품과 함께 발생합니다. 전통적인 증권 거래소나 기타 규제된 거래소에서 거래되는 제품은 적절하게 표준화되어야 합니다. 이는 교환된 결과물이 교환에 의해 정의되며 해당 제품의 모든 트랜잭션과 동일한 수량, 품질 및 식별의 좁은 범위와 일치함을 의미합니다. 이것은 증권거래소 기반의 주식 거래에 투명성이 있기 때문에 필요합니다.
OTC 시장에는 이 제한이 없습니다. 당사자는 예를 들어 비정상적인 양에 대해 합의할 수 있습니다. OTC에서 시장계약은 양자간(즉, 양 당사자간만)이며, 각 당사자는 상대방에 대하여 신용위험의 우려를 가질 가능성이 있습니다. OTC 파생상품 시장은 금리, 환율, 주식, 상품 등 일부 자산 클래스에서 중요합니다.