통화스왑에 대해서

 

금융에서 통화스와프(보통 크로스 통화스와프, XCS)는 금리파생상품(IRD)입니다. 특히 리니어 IRD이며 여러 통화를 동시에 사용하는 가장 유동적인 벤치마크 제품 중 하나입니다. 금리 스와프(IRS), 외환(FX) 금리, FX스와프(FXS)와 가격 관계가 있습니다.

 

위험

XCS는 사용자에게 다양한 유형의 금융 위험을 초래합니다.

주로 사용자가 시장 리스크에 노출되게 됩니다. XCS의 가치는 시장금리, FX금리, XCS금리의 상승과 하락에 따라 달라집니다. 시장 용어로 이것은 델타 및 베이스입니다 리스크라고 불리는 경우가 자주 있습니다. 기타 구체적인 유형의 시장리스크로는 단일통화기반 리스크(다양한 IBOR 테너지수가 서로 괴리될 가능성이 있는 경우)와 리셋리스크(특정 IBOR지수의 공표가 매일 변동될 가능성이 있는 경우)를 들 수 있습니다. XCS는 또한 시장 금리 변동에 따라 델타 위험, 기초 위험 또는 FX 익스포저가 증감하는 감마 위험을 나타냅니다.

담보되지 않은 XCS(신용지원부속서(CSA)가 설치되지 않은 상태에서 양자간에 실행되는 것)는 거래상대방을 자금조달 리스크와 신용리스크에 노출시킵니다. 스왑의 가치가 너무 마이너스가 될 수 있기 때문에 자금 조달이 불가능하고 자금 조달이 불가능하기 때문에 자금 조달의 위험이 있습니다. 스왑의 가치가 플러스인 상대방이 채무 불이행을 우려하기 때문에 신용 위험이 발생합니다.

 

 

XCS는 사용자에게 부수적인 위험을 초래합니다. CSA의 조건에 따라서는 다른 외부 시장의 움직임에 따라 허용되는 투고 담보의 종류가 다소 높아질 수 있습니다. 신용 위험과 자금 조달 위험은 여전히 담보부 거래에 대해 존재하지만 훨씬 낮은 수준입니다.

Basel III Regulatory Frameworks에 규정된 규제에 따라 금리파생상품 거래는 자본사용을 지령합니다. 구체적인 성질에 따라 XCS는 더 많은 자본을 사용할 수 있으며, 이는 시장의 움직임에 따라 다를 수 있습니다. 따라서 자본 위험은 사용자에게 또 다른 우려 사항입니다.

평판 리스크도 존재합니다. 스와프 불완전판매, 파생계약에 대한 지자체의 과도한 노출, IBOR 조작 등은 거래금리 스와프가 규제당국의 명예훼손과 과징금으로 이어진 사례로 각광받는 사례입니다.

XCS의 헤지는 복잡하며, 모든 시장 리스크를 경감하는 신뢰성 높은 벤치마크 거래를 제안하기 위해 적절하게 설계된 리스크 모델의 수치 프로세스에 의존합니다. 위의 위험은 다른 체계적인 프로세스를 사용하여 회피해야 합니다.

 

시장 조작

XCS의 시장 형성은 은행 간 시장, 개별 파생상품 계약 가격, 신용, 현금, 자본의 위험 관리에 관한 곡선 구축이라는 여러 태스크와 관련된 프로세스입니다. 필요한 교차 분야에는 정량적 분석과 수학적 전문지식, 이익과 손실에 대한 규율과 조직적인 접근, 금융시장 정보와 가격결정자 분석에 대한 일관된 심리적이고 주관적인 평가가 포함됩니다. 시장 시간에 민감한 성질은 부담스러운 환경도 만들어냅니다. 많은 도구와 기술은 효율성과 일관성을 추구하기 위해 시장 생산의 효율성을 향상시키도록 설계되었습니다.