임팩트 투자에 대해서

 

임팩트 투자란, 「재무 수익과 함께, 측정 가능하고 유익한 사회적 또는 환경적 영향을 만들어 낼 목적으로, 기업, 조직 및 펀드에 대해 행해지는 투자를 말합니다. 그 핵심은 투자자의 신념과 가치관과 사회적 및/또는 환경적인 문제에 대처하기 위한 자본의 배분을 일치시키는 것입니다.

임팩트 투자자는 재생 에너지, 주택, 의료, 교육, 마이크로 파이낸스, 지속 가능한 농업 등의 산업에서 기업, 비영리 및 자금에 대한 투자를 적극적으로 모색하고 있습니다. 기관투자가, 특히 북미 및 유럽의 개발금융기관, 연기금 및 기부금은 임팩트 투자 개발에 있어 주도적인 역할을 해왔습니다. 교황 프란치스코 아래에서 가톨릭 교회는 임팩트 투자에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

임팩트 투자는 사모펀드/벤처캐피탈, 부채, 고정수익 등 자산 클래스 전체에서 이루어집니다. 임팩트 투자는 신흥 시장 또는 선진 시장 중 하나에서 할 수 있으며, 투자자의 목표에 따라 "저시장 환율에서 고시장 환율까지의 폭넓은 수익을 목표로 한다"고 할 수 있습니다.

 

개발

역사적으로는 규제, 그리고 더 적은 정도로는 자선활동은 비즈니스 활동으로 인한 사회적 악영향(의도하지 않은 결과, 외부성)을 최소화하기 위한 시도였습니다. 그러나 개인투자자가 사회적 책임투자를 이용해 자신의 가치를 표현한 이력이 있으며, 이러한 투자 행태는 보통 특정 기업에 대한 투자나 부정적인 영향을 미치는 활동을 피함으로써 정의됩니다.

 

동시에, 기업 내외에 있어서의 비금융 효과의 측정으로서 공해 방지, 기업의 사회적 책임, 트리플 바텀 라인등의 어프로치가 시작되었습니다. 2000년 NYU의 스턴 스쿨 오브 비즈니스의 바르치 레프는 무형 자산에 관한 생각을 동명의 책으로 정리했습니다. 이를 통해 기업 생산에 따른 비금융 효과에 대해서도 생각할 수 있었습니다.

「임팩트 투자」라고 하는 용어는, 2005년에 Wartenberg Trust의 Mark Zaplexand에 의해 뉴욕에서 개최된 글로벌 패밀리 오피스 서밋에서 발표된 「임팩트 투자, 지속 가능한 자선 활동에의 문」으로 만들어졌습니다. 사회적 및 환경적인 성능 측정에 대한 약속은 재무적인 성능과 같은 엄격함으로 임팩트 투자의 중요한 요소입니다.

 

산업

임팩트 투자에 종사하는 펀드의 수는 5년간 급속히 증가해, 2009년의 조사회사 Monitor Group의 리포트에 의하면, 임팩트 투자 업계는 향후 10년간 약 500억 달러의 자산에서 5000억 달러의 자산으로 성장할 가능성이 있다고 추정되고 있습니다. 이러한 자본은 주식, 부채, 실물 자산, 대출 보증 등을 포함한 다양한 투자 수단을 사용하여 배치할 수 있습니다. 임팩트 투자의 성장은 전통적인 자선 활동과 국제 개발에 대한 비판의 일부에 기인하고 있습니다. 자선 활동은 지속 불가능하며, 대응하는 기부자의 목표(또는 변덕스러움)에 의해 추진되어 왔습니다.

2015년 현재 임팩트 투자는 세계은행이 61조 달러(국내 상장기업의 시가총액)로 추정하는 세계 주식시장에 비하면 여전히 작은 시장에 불과했습니다. GIIN의 2017년 연간 임팩트 투자자 조사에 따르면 임팩트 투자자는 임팩트 투자 자산으로 1,140억 달러를 관리했습니다. 이것은 임팩트 투자 시장의 규모를 위해 가장 이용 가능한 '플로어'로서 기능합니다. 자산 배분에 의한 최대의 섹터는 마이크로 파이낸스, 에너지, 주택, 금융 서비스였습니다.

영국연방개발공사나 노르웨이의 노르펀드와 같은 많은 개발금융기관들은 투자 포트폴리오의 일부를 사회적 또는 환경적인 이익뿐만 아니라 재정적인 투자에 할당하기 때문에 영향력 있는 투자자로 간주할 수도 있습니다.

임팩트 투자는 인디고고나 킥스타터와 같은 크라우드 펀딩 사이트와는 구별됩니다. 임팩트 투자는 통상 미화 1달러 이상의 부채 또는 주식투자이기 때문에 기존 벤처캐피탈의 지불시간보다 긴 000과 '종료전략'(전통적으로는 초기공모(IPO) 또는 영리목적의 스타트업 섹터에서의 매수)은 존재하지 않을 수 있습니다. 일부 사회적 기업은 비영리이지만 임팩트 투자에는 일반적으로 영리 사업, 사회 사업 또는 환경 사업이 포함됩니다.

임팩트 투자 자본을 받는 조직은, 영리 목적, 비영리 목적, 복리 후생 법인, 저수익 유한 책임 회사(L3C), 커뮤니티·인터레스트 회사, 또는 나라에 따라서 다른 기타의 지정으로서 법적으로 설정할 수 있습니다. 유럽의 많은 지역에서 이들은 '사회적 기업'으로 알려져 있습니다.

이 시장의 주요 활동가는 영국에 기반을 둔 환경 영향 투자 전문가인 Impax Asset Management Group, 지속 가능성 문제에 대해 피투자 기업을 압박해 온 역사를 가진 Sarasin and Partners, 지속 가능성 문제에 초점을 맞춘 네덜란드에 기반을 둔 Triodos Investment Management였습니다.

컨설팅 회사 McKinsey에 따르면 인도는 임팩트 투자자의 주요 지역으로 부상하고 있으며 2016년 기준으로 이미 11억달러 이상이 투자되었습니다.