뮤츄얼 펀드(Mutual fund)에 대해서

 

뮤추얼펀드는 많은 투자자로부터 자금을 모아 증권을 구매하는 투자펀드다. 이 용어는 통상적으로 미국, 캐나다, 인도에서 사용되고 있지만, 전 세계의 비슷한 구조에는 유럽의 SICAV(가변자본투자회사)나 영국의 Open-ended Investment Company(OEIC)가 포함됩니다.

뮤추얼 펀드는 주로 자금시장 펀드, 채권 또는 고정수익 펀드, 주식 또는 주식형 펀드, 또는 하이브리드 펀드에 따라 분류되는 경우가 많다. 펀드는 또 주식시장지수나 채권시장지수 등 지수의 성과를 추적하는 수동적 운용펀드나 주식시장지수를 추월하려 하지만 일반적으로 수수료를 높게 부과하는 능동적 운용펀드인 인덱스펀드로 분류되기도 한다. 뮤추얼 펀드의 주요 구조는 오픈 엔드 펀드, 클로즈드 엔드 펀드, 유닛 투자 신탁이다. 장기간에 걸쳐 수동적으로 관리된 펀드는 일관되고 적극적으로 관리된 펀드를 상회하고 있습니다.

오픈엔드펀드는 장 마감 전 지정기간 내에 주문이 이루어진 한 주문이 이루어진 거래일 종료 시점에 각 주식의 순자산가치로 발행자로부터 구매 또는 판매된다. 그것들은 발행자와 직접 거래할 수 있습니다.

뮤추얼펀드는 개별 증권에 직접 투자하는 것에 비해 장단점이 있다. 뮤추얼펀드의 장점은 규모의 경제, 다양화, 유동성, 전문경영 등이 있다. 다른 종류의 투자와 마찬가지로 뮤추얼 펀드 투자에는 다양한 수수료와 비용이 듭니다.

뮤추얼펀드는 정부기관이 규제하고 실적, 기준 대비 실적, 수수료, 보유 유가증권 등의 정보를 공개해야 한다. 하나의 뮤추얼 펀드에는 여러 개의 주식 클래스가 있어 더 큰 투자자가 더 낮은 수수료를 지불할 수 있습니다.

 

헤지 펀드와 환거래 펀드는 통상적으로 뮤추얼 펀드라고 불리지 않고 각기 다른 투자자를 대상으로 하며, 헤지 펀드는 고순자산가만이 이용할 수 있다.

 

시장 규모

2020년 말 현재 전 세계 오픈엔드 뮤추얼펀드의 자산은 63조1000억달러였다. 가장 큰 뮤추얼 펀드 산업을 가진 국가는 다음과 같습니다

1. 미국 : 23.9조달러
2. 호주 : 5.3조달러
3. 아일랜드:3.4조달러
4. 독일 : 2.5조달러
5. 룩셈부르크 : 2.2조달러
6. 프랑스 : 2.2조달러
7. 일본 : 2.1조달러
8. 캐나다 : 1.9조달러
9. 영국 : 1.9조달러
10. 중국 : 1.4조달러

2019년 말 현재 가계금융자산의 23%가 뮤추얼펀드에 투자되고 있다. 개인퇴직계좌, 401(k), 기타 이와 유사한 퇴직계획 자산 중 뮤추얼펀드가 약 50%를 차지했다.

룩셈부르크와 아일랜드는 UCITS 기금 등록의 주요 관할 지역입니다. 이러한 자금은 유럽연합 전체 및 상호 승인 제도를 채택한 다른 나라에서 판매될 가능성이 있습니다.

 

뮤츄얼 펀드의 장단점

장점

• 다양화 기회 확대: 펀드는 많은 증권을 보유함으로써 다양화된다. 이 다양화는 리스크를 저감한다.
• 매일 유동성: 미국에서 뮤추얼 펀드 주식은 7일 이내에 순자산가치로 상환할 수 있지만 실제로는 상환이 훨씬 빠른 경우가 많다. 이 유동성은 2016년 SEC 유동성 관리 규칙을 부분적으로 동기화한 과제를 야기하는 자산부채 미스매치를 야기할 수 있다.
• 전문적인 투자 관리: 오픈 엔드 및 클로즈드 엔드 펀드는 펀드의 투자를 감독하기 위해 포트폴리오 매니저를 고용합니다.
• 대규모 투자자만이 이용할 수 있는 투자에 참여할 수 있는 능력. 예를 들어 개인 투자자들은 해외 시장에 직접 투자하기 어려운 경우가 많다.
• 서비스와 편리성: 자금은 수표 작성 등의 서비스를 제공하는 경우가 많다.
• 정부 감독: 상호 자금은 정부 기관에 의해 규제된다.
• 투명성과 비교의 용이성: 모든 뮤추얼펀드는 같은 정보를 투자자에게 보고해야 하기 때문에 서로 비교하기 쉽다.

단점

• 수수료
• 이익 인식 타이밍의 제어가 적다.
• 예측 가능한 수입이 적다.
• 맞춤설정할 기회가 없다.