분산형 금융에 대해서

 

분산형 금융(종종 DeFi로 양식화됨)은 프로그램 가능하고 허가가 없는 블록체인 상의 스마트 계약을 통해 금융상품과 서비스를 제공합니다. 이 접근 방식을 통해 증권사, 거래소, 은행 등의 중개자의 필요성이 줄어듭니다. 디파이 플랫폼은 사용자가 자금을 빌려주고 파생상품을 사용한 자산 가격 움직임을 추측해 암호화폐를 거래하고, 위험에 대해 보험을 들고, 저축과 같은 계좌에 관심을 얻는 것을 가능하게 합니다. DeFi 에코시스템은 계층화된 아키텍처와 고도로 구성 가능한 구성요소 위에 구축되어 있습니다. 몇몇 애플리케이션은 높은 금리를 제공하지만, 그것들은 높은 위험을 수반합니다. 코딩 오류와 해킹은 디파이의 일반적인 과제입니다.

 

주요 특징

DeFi는 블록체인이라고 불리는 분산형 대장상에서 재무기능을 실행하는 분산형 애플리케이션(DApps라고도 함)을 중심으로 전개되고 있습니다. 이것은 비트코인에 의해 인기를 얻었고 그 후 더 널리 적응되고 있습니다. 암호화폐 거래소나 전통적인 증권거래소와 같은 중앙집중형 중개업자를 통해 거래가 이루어지는 것이 아니라 스마트 컨트랙트 프로그램을 매개로 참가자 간에 직거래가 이루어집니다. 이러한 스마트 계약 또는 디파이 프로토콜은 일반적으로 개발자 커뮤니티에 의해 구축되고 유지 보수되는 오픈 소스 소프트웨어를 사용하여 실행됩니다.

DApp은 일반적으로 브라우저 확장 또는 응용 프로그램에서 액세스합니다. 예를 들어 메타마스크를 사용하면 사용자는 디지털 지갑을 통해 이더리움과 직접 대화할 수 있습니다. 이러한 애플리케이션의 대부분은 복잡한 금융 서비스를 만들기 위해 링크할 수 있습니다. 예를 들어, 스테이블 코인 소유자는 Aave Protocol과 같은 차입/대출 프로토콜의 유동성 풀에 USD Coin이나 DAI 등의 자산을 대출할 수 있고, 다른 사람은 자신의 담보를 예치함으로써 그 디지털 자산을 빌릴 수 있습니다.  프로토콜은 자산 수요에 따라 자동으로 금리를 조정합니다. 일부 디앱은 자산 가격 등의 외부(오프체인) 데이터를 블록체인 오라클을 통해 소스합니다.

 

 

게다가 Aave Protocol은 「플래시 론」을 보급시켰습니다. 이는 하나의 블록체인 거래 내에서 인출되어 상환되는 임의의 금액의 무담보 대출입니다. Max Wolff는 Marble Protocol에 의해 2018년에 출시된 최초의 구현에서 플래시 론의 최초의 발명을 한 것으로 알려져 있습니다. 디파이 플랫폼의 많은 악용은 암호화폐 현물 가격을 조작하기 위해 플래시 대출을 사용하고 있습니다.

또 다른 DeFi 프로토콜은 Uniswap으로, 이는 Ethereum에서 발행된 토큰을 거래하기 위해 설정된 분산 교환(DEX)입니다. 유니스왑은 주문을 충족시키기 위해 중앙집중화된 거래소를 사용하는 것이 아니라 트레이더로부터 수집된 수수료의 몇 퍼센트를 교환하는 대신 사용자에게 유동성 풀을 형성하기 위한 지불을 합니다. Uniswap을 실행하고 있는 집중 관리자는 없습니다(플랫폼은 사용자에 의해 관리되고 있습니다). 또한, 모든 개발팀이 오픈소스 소프트웨어를 사용할 수 있습니다. 플랫폼을 사용하고 있는 사용자의 신원을 확인하고 KYC/AML 규제를 충족하는 엔티티는 없습니다. 2020년 시점에서 규제 당국이 그러한 플랫폼의 합법성에 대해 어떤 입장을 취할지는 명확하지 않습니다.

 

오류 및 해킹

코딩 오류와 해킹은 디파이에서 일반적입니다. 블록체인 거래는 되돌릴 수 없습니다. 이것은 부정 또는 부정한 디파이 거래를 쉽게 수정할 수 없다는 것을 의미합니다.

DeFi 프로토콜의 배후에 있는 인물 또는 엔티티는 불분명하며, 투자자의 자금과 함께 사라질 수 있습니다. 투자자인 Michael Novogratz는 몇 개의 DeFi 프로토콜을 「폰지 같은 것」이라고 표현하고 있습니다.

디파이는 암호화폐 버블의 일부인 2017년 최초의 코인 제공 붐과 비교되고 있습니다. 경험이 적은 투자자는 디파이 플랫폼과의 상호작용에 필요한 고급 기능과 고객 지원 중개자가 없기 때문에 특히 손실을 볼 위험이 있습니다. 한편, 디파이 스마트 컨트랙트의 코드는 일반적으로 경쟁 플랫폼을 셋업하기 위해 복사할 수 있는 오픈소스 소프트웨어이기 때문에 동일한 코드를 공유하는 플랫폼 간에 자금이 이동하면 경험 많은 사용자와 사용자가 만든 봇이 불안정해질 수 있습니다. 게다가 디파이 플랫폼은 실수로 암호화폐 마이너에게 시스템을 불안정하게 하는 인센티브를 제공할 가능성이 있습니다.

2021년에는 암호화폐 범죄의 절반이 디파이와 관련되어 있었습니다. 이러한 증가는 개발자의 무능함과 존재하지 않거나 불충분하게 시행된 규제의 조합에 기인하고 있습니다. DeFi에서의 도난은 취약한 프로젝트에서 훔치는 외부 해커 또는 개발자와 영향력자가 프로젝트를 추진하고, 그 후 자금을 펌프 앤 덤프 형태로 받는 '럭비 풀' 중 하나에서 발생할 수 있습니다.