상품선물거래위원회에 대해서

 

상품선물거래위원회(CFTC)는 1974년 설립된 미국 정부의 독립기관으로 선물, 스와프, 특정 종류의 옵션을 포함한 미국 파생상품 시장을 규제하고 있습니다.

미국 상품거래소법(CEA)은 선물, 스와프, 기타 파생상품의 거래에 있어서의 부정행위를 금지하고 있습니다. CFTC의 명시된 사명은 건전한 규제를 통해 미국 파생상품 시장의 무결성, 회복력, 활력을 촉진하는 것입니다. 2007-08년 금융위기 이후 2010년부터 도드-프랭크 월가 개혁·소비자보호법에 따라 CFTC는 수 십조달러 규모의 스왑시장에 보다 많은 투명성과 건전한 규제를 가져오기 위해 이행하고 있습니다.

 

역사

농산물 선물 계약은 미국에서 150년 이상에 걸쳐 거래되고 있으며 1920년대부터 연방 정부의 규제 하에 있습니다. 1922년 곡물선물법은 기본적인 권한을 설정하고 1936년 상품거래소법(7U.S.C. 1et seq.)에 의해 변경되었습니다.

1970년대 이후 선물계약 거래는 전통적인 현물 및 농산물을 넘어 외화, 미국 및 외국 정부의 증권, 미국 및 외국의 주식지수를 포함한 폭넓은 금융상품으로 급속히 확대되고 있습니다.

1974년, 연방 의회는 독립적인 연방 규제 기관으로서 CFTC를 설립했습니다. 1974년의 상품선물거래위원회법(P.L.93-463)은, 미국 농무부의 상품 거래 관리국을 대신하는 CFTC를 설립했습니다. 이 법은 1936년의 상품거래소법(CEA)을 대폭 변경하고 1922년의 곡물선물법을 개정했습니다(7 U.S.C.1 et seq.). 1975년 첫 번째 멤버가 선출되고 존 T. 오하라가 초대 회장으로 취임했습니다.

 

 

CFTC의 권한은 2000년 12월 의회가 2000년 상품선물근대화법을 통과시키고 2002년 11월 상품이 거래를 개시한 단일 종목선물에 대한 공동규제체제의 정비를 지시함에 따라 갱신·확대되었습니다

2010년 도드-프랭크 월스트리트 개혁-소비자 보호법은 CFTC의 규제 권한을 스왑 시장으로 확대했습니다. 스왑 시장은 현재 400조달러 이상의 개념적 가치를 가지고 있습니다.

 

자금/예산

다른 4개 주요 금융 규제 기관과 달리 CFTC에는 자체 자금이 없습니다. 거래 수수료는 몇 년 전부터 '청구'되고 있지만 의회는 법적 조치를 취하지 않고 있습니다. 2013년 10월 정부가 폐쇄된 동안 SEC와 연방준비제도이사회는 여전히 열려 있었지만 "선물과 스와프 시장의 대부분은 기본적으로 순회 중인 경찰관이 없었습니다".

2007년의 CFTC의 예산은 9800만달러로, 437명의 풀타임 동등한 종업원(FTE)이 있었습니다. 2008년 이후, 2012년도(FY)의 자금 조달액은 80%증가의 2억5000만달러와 687 FTE가 되었습니다만, 2013년도는 1억8040만달러와 682 FTE로 삭감되었습니다. 2013년 CFTC의 실적은 제한된 자원에 의해 심각한 영향을 받아 사례를 늦출 필요가 있었습니다. 버트 칠턴 위원의 마지막 연설에 따르면, 2014년도 현재 2억1500만달러의 자금 조달은 CFTC의 증가하는 스왑 시장의 감시와 규제를 따라가지 못했습니다. 이전에는 암시장 거래로 몇 십조달러에 해당합니다. 오바마 행정부의 2015년도 최신 예산안은 전년도 요구보다 3500만달러 적고 CFTC의 40배 이상 수익 증가에 대해 '비참하게 미흡'하며 칠턴당 '필요 이상으로 1억 명 적은 종업원'에게 자금을 제공할 것을 요구했습니다. 2014년 2월 스콧 D. 커미셔너가 취임했습니다. O'Malia는 2014년도 지출 계획에 대해 새로운 기술에 대한 투자에 충분한 자금을 할당하지 않았지만 딜러의 감독을 스왑하기 위해 과도하게 할당했으며 자율 규제 전국 선물 협회의 일을 복제했습니다. 그는 지난 3월 2015년도 예산요구에 대해 "CFTC는 미션의 우선순위, 구체적인 목표, 대응하는 인원 및 기술의 요구를 명확히 이해하지 않고 이 예산요구에서 새로운 직원과 자금을 비현실적으로 요구하고 있습니다."

2019년 12월, CFTC는 2020년도에 2억8400만달러의 자금을 확보했습니다. 이는 2019년도에 할당된 2억6800만달러에서 거의 6% 증가했습니다. 타버트 회장은, 이것이 CFTC의 요구에 「완전히 일치했다」라고 코멘트하고 있어, 이것은 「거의 10년만의 일입니다.