스트레스 테스트에 대해서

 

금융 스트레스 테스트는 특정 금융 상품 또는 금융 기관이 경제 위기에 대처하는 능력을 판단하기 위해 설계된 분석 또는 시뮬레이션입니다. 기업 또는 그 규제 당국은 '최선의 견적'에 따라 재무 예측을 하는 대신 특정 크래시의 금융 상품의 견고성을 조사하는 스트레스 테스트를 할 수 있습니다. 이것은 시나리오 분석의 일종입니다. 예를 들어, 다음과 같은 스트레스 하에서 기기를 테스트할 수 있습니다.

• 특정 해에 실업률이 v%로 상승하면 어떻게 되나요?
• 올해 주식시장이 w% 이상 폭락하면 어떻게 되나요?
• 1년 만에 GDP가 x% 감소하면 어떻게 되나요?
• 금리가 y% 이상 오르면 어떻게 되나요?
• 만약 포트폴리오의 절반의 상품이 5년차에 계약을 종료하면 어떻게 되나요?
• 유가가 z% 상승하면 어떻게 되나요?
• 특정 지역에서 극 소용돌이가 발생한 경우는 어떻게 되는 것입니까?

이러한 종류의 분석은 점점 보급되고 있습니다, 또한 다양한 정부기관(예를 들어 영국의 PRA나 유럽은행관리국(EBA)이나 국제통화기금(IMF) 등의 정부간 기관)에 의해 극단적인 기간에 발생할 가능성이 있는 손실을 충당하기 위한 적절한 자본배분 수준을 확보하기 위한 규제요건으로 채택되었습니다, 그럴듯한 사건입니다. EBA의 규제 스트레스 테스트는 색소 은행의 수석 이코노미스트에 의해 '공원 산책'이라고 불립니다. 자본의 적절하고 위험 조정된 결정에 대한 이 강조는 바젤 II와 같은 은행 규제의 변경에 의해 더욱 강화되고 있습니다. 스트레스 테스트 모델에서는 일반적으로 개별 스트레스 요인의 테스트뿐만 아니라 다양한 이벤트의 조합도 가능합니다. 또, 통상, 기관의 유동성을 확보하기 위해서, 알려진 역사적 시나리오(1998년의 러시아 채무 불이행이나 9/11 공격등)에의 현재의 폭로를 테스트하는 능력도 있습니다. 2014년에는 EBA가 실시한 스트레스 테스트에서 25개 은행이 불합격했습니다.

 

은행 스트레스 테스트

은행 스트레스 테스트는 그 기관의 대차대조표 검사에 기반한 시뮬레이션입니다. 국제적인 대형 은행은 1990년대 초에 내부 스트레스 테스트를 시작했습니다. 1996년에 바젤 자본 협정이 개정되어 은행이나 투자 회사가 시장 사건에 대응하는 능력을 판단하기 위한 스트레스 테스트를 실시하는 것이 요구되었습니다. 그러나 2007년까지는 스트레스 테스트는 보통 내부 자체 평가를 위해 은행 자체에 의해서만 실시되었습니다.

 

 

2007년부터는 금융기관의 효율적인 운용을 확보하기 위해 정부 규제기관이 자체 스트레스 테스트를 실시하는 데 관심을 갖게 되었습니다. 그 이후, 각국 또는 지역의 금융 규제 당국에 의해 스트레스 테스트가 정기적으로 실시되어 당국하의 은행이 부정적인 결과를 회피할 가능성이 있는 관행을 확실히 실시하고 있습니다. 인도에서는 2007년에 은행에 정기적인 스트레스 테스트를 의무화하는 법률이 제정되었습니다. 2012년 10월, 미국 규제 당국은 미국의 대형 은행에 대해 1년에 두 번 내부적으로 그리고 당국에 의해 실시되는 스트레스 테스트를 의무화함으로써 이 관행을 확대하는 새로운 규칙을 발표했습니다. 2014년 이후 중견기업(즉, 자산이 100억~500억달러인 기업)은 Dodd-Frank Act Stress Test를 실시해야 합니다. 2012년 연방 규제 당국은 또한 도드 프랭크의 요건에 해당하기에는 너무 작은 커뮤니티 은행이나 기관에 대해 건전한 리스크 관리의 실천으로 포트폴리오 스트레스 테스트를 권장하기 시작했습니다. 2012년 10월 18일자 통화관리국(OCC)은 대출 포트폴리오의 위험을 특정하고 정량화하는 수단으로 스트레스 테스트를 권장하고 있습니다. FDIC도 같은 권고를 지역 은행에 내렸어요.

첫 번째 도드-프랭크 법 스트레스 테스트가 시작된 이후 연방준비제도이사회는 스트레스 후 자본이 증가하고 있음을 발견했습니다. 게다가 연방 준비 제도 이사회는 기대를 계속 높이고 은행 스트레스 테스트에서 보다 복잡한 시나리오를 채택하고 있습니다.

통계학자이자 위험 분석가인 Nassim Taleb 씨는 임의의 숫자에 기반한 스트레스 테스트는 게임이 될 수 있다고 말하며 스트레스 테스트에 대한 다른 접근법을 제창하고 있습니다. 보다 효과적인 테스트는 은행의 취약성을 평가하기 위해 하나의 스트레스 테스트를 적용하고 그것을 확장하는 것입니다. 이는 은행이 경제 상황 변화에 얼마나 민감한지를 보여주는 지표입니다.