금융 혁신에 대해서

 

금융혁신은 새로운 금융상품뿐만 아니라 새로운 금융기술, 기관, 시장을 창출하는 행위입니다. 최근 금융혁신에는 헤지펀드, 사모펀드, 기상파생상품, 소매구조화상품, 환거래펀드, 다세대 오피스, 이슬람채권(수쿠크) 등이 있습니다. 그림자 은행 시스템은 주택담보대출 지원 증권 상품과 담보부 채무(CDO) 등 다양한 금융 혁신을 낳고 있습니다.

이노베이션에는 제도, 제품, 프로세스의 세 가지 카테고리가 있습니다. 제도 혁신은 전문 카드사, 투자 컨설팅사와 관련 서비스, 다이렉트뱅크 등 새로운 유형의 금융회사 탄생과 관련이 있습니다. 상품 혁신은 파생 상품, 증권화, 외화 저당과 같은 신상품과 관련이 있습니다. 프로세스의 혁신은 온라인 뱅킹이나 텔레뱅킹 등 금융 비즈니스를 하는 새로운 방법과 관련이 있습니다.

 

기술의 역할

금융 혁신은 컴퓨터와 통신 기술의 발전으로 추진되고 있습니다. 폴 볼커는 ATM 창설이 자산 담보 증권화보다 더 중요한 금융 혁신이라고 했습니다. 결제 시스템의 혁신에는 신용카드, 직불카드, 온라인 결제 시스템(예: 페이팔)이 포함됩니다. 이러한 혁신은 거래 비용을 줄여 가계의 현금 보유 필요성을 감소시킵니다. 연구에 따르면, 이탈리아 가정이 직불카드를 사용함으로써 연간 17유로의 이익을 얻었습니다.

 

 

금융 혁신은 가계의 현금 보유 감소로 금융 정책에 영향을 미칠 수 있습니다. 온라인 뱅킹의 인기로 가계는 비현금 자산 비중을 높일 수 있습니다. 일부 학자들은 전자화폐가 중앙은행의 부채 수요를 없애더라도 단기금리에 영향을 미칠 수 있다고 보고 있습니다. 그러나 프리드먼(2000)은 이에 대해 낙관적이지 않습니다.

2016년 PwC 보고서는 기술적 변화를 금융 서비스 생태계에서 가장 창조적이고 파괴적인 힘으로 지적했습니다. 기술 진보로 소셜 트레이딩 도구와 소매 알고리즘 트레이딩 등 복잡한 투자 수단에 접근할 수 있게 되었습니다. 소셜 트레이딩은 경험이 적은 투자자가 전문 트레이더의 포트폴리오를 모방할 수 있게 도와주고, 알고리즘 트레이딩은 기술력이 부족한 투자자가 거래 알고리즘을 구축하고 공유할 수 있게 합니다. 이러한 솔루션은 주로 핀테크에 의해 제공되며, 기존 투자 관리보다 저렴한 비용으로 수익을 최적화하는 방법을 제공합니다.

선진국 시장에서 알고리즘 거래량은 현재 약 70~80%입니다. 컴퓨터 컴퓨팅 파워, 데이터 수집 및 전기 통신의 진보가 알고리즘 거래의 창조에 기여했습니다.

 

결과

금융 혁신은 경제 시스템과 금융 시스템에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 금융 혁신은 통화 정책의 유효성이나 중앙 은행의 경제 안정 능력에 영향을 줄 수 있습니다. 통화 정책의 유효성을 정의할 수 있는 통화와 금리의 관계는 금융 혁신의 영향을 받습니다. 금융 혁신은 기업의 수익성, 거래, 사회 복지에도 영향을 미칩니다.

전통적인 혁신 성장 이론에 따르면 금융 혁신은 은행 서비스의 질과 다양성을 높이고 위험 공유를 가능하게 하며 시장을 완성하고 궁극적으로 배분 효율을 향상시키는 데 도움이 됩니다. 그래서 금융 혁신의 긍정적인 측면에 초점을 맞춥니다.

한편, 이노베이션의 취약성의 관점은 이노베이션의 「어두운」측면에 초점을 맞추고 있습니다. 그것은 특히 금융 혁신을 최근 글로벌 금융 위기의 근본 원인으로 지목하여 전례 없는 신용 확대로 이어졌고 호황과 이후 주택 가격 폭락, 엔지니어링 증권은 안전하다고 인식되고 있지만 간과된 위험에 노출되어 있습니다, 은행이 금융시장에 대한 투자자의 오해를 이용하기 위해 구조화된 상품을 개발하는 것을 지원합니다.

금융 혁신이 금융 업계에 이익을 가져다 줄지, 피해를 줄지에 대한 결정적인 증거는 없습니다. 그럼에도 불구하고 금융혁신이 더 높은 수준의 경제성장과 연관되어 있다는 설득력 있는 증거가 있습니다. 마찬가지로 금융 혁신이 은행의 확장과 재무의 깊이를 촉진한다는 증거가 있습니다.