대체 투자에 대해서

 

대체 투자는 대체 자산 또는 대체 투자 펀드(AIF)라고도 불리며, 은 자본 주식, 채권, 현금을 제외한 모든 자산 클래스에 대한 투자입니다.

이 용어는 비교적 완만한 것으로, 귀금속, 와인, 골동품, 빈티지 카, 코인, 시계, 악기, 우표 등 유형자산과 부동산·상품·사모펀드·증권·헤지펀드·카본크레딧 등의 금융자산을 포함한 벤처 캐피탈, 영화 제작, 금융 파생 상품, 암호화폐, 비가연성 토큰, 세금 수취 가능 계약. 부동산, 임업, 해운에 대한 투자는 부의 강화와 보전을 위해 오래전부터 이러한 실물 자산을 사용했음에도 불구하고 종종 '대체'라고 불립니다. 대체 투자는 기존 투자와는 대조적입니다.

 

연구

대체 투자의 정의가 광범위하기 때문에 데이터와 연구는 투자 클래스에 따라 크게 다릅니다. 예를 들어, 아트와 와인 투자에는 질 높은 데이터가 부족할 수 있습니다. 에모리 대학 고이즈에타 비즈니스 스쿨은 사모, 헤지 펀드, 벤처 캐피털 투자에 관한 연구와 논의의 장을 제공하기 위해 에모리 대체 투자 센터를 설립했습니다.

 

 

투자자

2002년 데이터에 기초한 2003년 캡제미니 월드 웰스 리포트는 보고서에서 정의된 바와 같이 순자산이 높은 개인이 대체투자로 금융자산의 10%를 보유하고 있음을 보여주었습니다. 보고서의 목적을 위해 대체투자에는 '구조화 제품, 고급 귀중품 및 수집품, 헤지펀드, 관리된 선물, 귀금속'이 포함되어 있었습니다. 2007년까지 이것은 9%까지 감소했습니다. 투자자가 대체 투자에 투자해야 하는 금액에 대해서는 어떤 보고서에서도 권장되지 않습니다. 2019년 현재 금융자산의 세계적인 내역에는 대체투자에 대한 13%의 배분이 포함되어 있습니다.

 

형질

대체 투자는 분산화를 통해 전체적인 투자 위험을 줄이는 방법으로 사용될 수 있습니다.

대체 투자의 특징에는 다음과 같은 것들이 있습니다.

• 주식이나 채권 등의 전통적인 금융투자와의 상관관계가 낮습니다.
• 자산의 현재 시장 가치를 판단하는 것은 어려울 수 있습니다.
• 대체투자는 비교적 유동성이 낮을 가능성이 있습니다.
• 구매 및 판매 비용은 비교적 높을 수 있습니다.
• 과거의 위험과 수익 데이터는 제한되어 있을 수 있습니다.
• 구입하기 전에 고도의 투자 분석이 필요한 경우가 있습니다.

 

산업

대안은 기존 투자 회사 또는 전문 회사에 의해 제공될 수 있습니다. 대체 투자를 전문으로 하는 기업 중에는 특정 유형만 제공하는 다양한 전략을 제공하는 기업도 있습니다.

지난 2023년 사모, 회사채, 실물자산, 헤지펀드, 펀드 헤지펀드 등 대체투자만을 전문으로 하는 블랙스톤은 운용자산(AUM)이 1조달러에 달하는 최초의 대체투자 매니저가 됐습니다. 그 외 주목할 만한 대체 자산 운용사로는 아폴로, 브룩필드, KKR 등이 있습니다, 그리고 칼라일은 각각 수천억의 AUM을 가지고 있습니다.

2023년 현재 전통적인 자산 관리 회사는 블랙록, T. 로우 프라이스, 프랭클린 템플턴 인베스트먼트 등의 대체품을 제공하기 시작했습니다.