시스템적 위험에 대해서

 

금융에서 시스템 리스크란 금융시스템 전체 또는 시장 전체가 붕괴될 위험으로 시스템 전체를 훼손하지 않고 시스템의 개별 엔티티, 그룹 또는 컴포넌트와 관련된 리스크를 말합니다. 이는 "금융시스템의 불안정성, 잠재적으로 파괴적이며 금융중개업자의 특이적인 사건이나 상황에 의해 야기되거나 악화될 수 있다"고 정의할 수 있습니다. 이는 단일 엔티티 또는 엔티티 클러스터의 장애로 인해 캐스케이드 장애가 발생하여 시스템 또는 시장 전체가 파탄 또는 다운될 수 있는 시스템 또는 시장에서 상호 링크 및 상호 의존에 의해 부과되는 위험을 말합니다. 또, 실수로 '조직적 리스크'라고 불리는 경우도 있습니다.

 

설명

시스테믹 리스크는 문제가 있는 최초의 은행이 빚을 지고 있는 다른 은행에 캐스케이드 효과를 가져와 캐스케이드 장애를 일으키는 은행 런과 관련되어 있습니다. 예금자가 채무불이행 파급효과를 감지하고 금융시장을 통해 유동성 우려가 연쇄적으로 발생하면 시장 전체에 공황이 확산돼 품질로의 갑작스러운 도피가 일어나고 많은 매도자가 있지만 유동성이 나쁜 자산의 매수자는 거의 없습니다. 이러한 상호 링크와 은행 업무의 '클러스터링' 가능성은 시스템 리스크로부터 시스템을 보호하는 문제에 대처할 때 정책 입안자가 고려하는 문제입니다. 정부나 시장감시기관(미국 증권거래위원회(SEC)나 중앙은행 등)은 종종 시장 전체의 이익을 보호한다는 정당한 이유로 정책이나 룰을 실시하려고 합니다, 금융 시장의 거래 참가자들은 상호 링크에서 발생하는 의존 관계의 웹에 얽혀 있다고 주장하고 있습니다. 간단한 영어로, 몇몇 기업은 너무 커서 서로 연결되어 실패할 수 없다고 간주되고 있다는 것을 의미합니다. 정책 입안자들은 종종 그 시스템의 누구 하나가 아니라 시스템의 장애성을 보호하는 데 관심이 있다고 주장합니다. 시스테믹 리스크는 시장 참여자들의 상호작용에 의해 발생하며, 따라서 내생적 리스크의 한 형태로 볼 수 있습니다.

 

 

리스크 관리 문헌은 시스템 장애의 성질, 원인과 영향 및 발생 위험을 구별함으로써 경제학과 금융의 개념에 대한 대체적인 관점을 제공합니다. 시스템 장애의 리스크를 다음과 같이 정의하기 위한 「운용 행동」접근법을 채용하고 있습니다. '장래 시스템 장애의 운용 상태에 들어가는 현재 시점의 전체적인 확률 측정에서 금융 서비스의 공급이 규제 기준에 따라 수요를 충족하지 못하게 된 경우, 새로운 완화 노력이 없는 경우 시스템의 미래 동작에 관한 불확실성 척도에 의해 인정됩니다 이 정의는 2008년경 아이슬란드의 금융시스템 붕괴 시뮬레이션을 통해 최근 연구에서 입증된 바와 같이 실제 위험 경감 어플리케이션에 적합합니다.

시스테믹 리스크는 시장 리스크나 가격 리스크와 혼동해서는 안 됩니다. 왜냐하면 시스테믹 리스크는 구매 또는 판매되는 품목에 고유하며, 시장 리스크의 영향은 그 특정 품목을 취급하는 기업에 한정되기 때문입니다. 이런 종류의 위험은 미러 트레이드에 참여함으로써 투자를 헤지함으로써 경감할 수 있습니다.

 

보험을 발행하는 당사자가 보험료를 부담하고 주주에게 배당금을 발행해 재해가 발생할 경우 파산절차에 들어가 유한책임 뒤에 숨을 수 있기 때문에 보험은 종종 '시스템 리스크'에 대해 쉽게 구할 수 있습니다. 그러나 이러한 보험은 보험 회사에 있어서 유효하지 않습니다.

금융기관이 파생상품 계약 파산에 있어 특별한 이점을 얻기 위해 이용한 논의 중 하나는 시장이 비판적이고 취약하다는 주장이었습니다.

시스테믹 리스크는 더 큰 신체에 악영향을 미칠 가능성과 정도라고 정의할 수도 있습니다. 연방금융규제에 관해서는 금융기관의 시스템 리스크는 그 기관의 활동이 더 큰 경제에 악영향을 미칠 가능성과 정도이며, 그 영향을 개선하기 위해 이례적이고 극단적인 연방정부의 개입이 필요할 것입니다.

시스템 리스크의 일반적인 정의는 그 수학적 접근, 모델의 가정 또는 하나의 기관에 초점을 맞추는 것에 한정되지 않으며, 또한 금융, 정치, 환경 및 기타 많은 리스크의 시스템 특성을 포함하는 시스템 리스크의 최초 조작 가능한 정의라는 것이 2010년에 발표되었습니다.

런던·스쿨·오브·이코노믹스의 시스테믹·리스크·센터는, 시스테믹·리스크의 연구에 초점을 맞추고 있습니다. 그것은 시스테믹 리스크가 내생적 리스크의 한 형태임을 발견하고, 따라서 시스테믹 리스크의 실증적 측정을 좌절시킵니다.