그림자 은행 시스템에 대해서

 

섀도 뱅킹 시스템은 전통적인 시중은행과 유사하지만 일반적인 은행 규제 밖에서 합법적으로 서비스를 제공하는 비은행 금융중개기관(NBFI)을 모은 용어입니다. S&P Global 추정에 따르면 2022년 말 기준으로 쉐도우뱅킹은 세계 주요 관할구역에서 약 63조달러의 금융자산을 보유하고 있으며, 2009년 28조달러로 세계 GDP의 68%에서 78%를 차지하고 있습니다.

NBFI의 예로는 헤지펀드, 보험회사, 전당포, 수표 발행회사, 수표 발행회사, 수표 현금화 장소, 지급일 대출, 환전소 및 마이크로론 조직 등이 있습니다. '그림자 은행'이라는 말은 경멸적인 말로 받아들여지고 있고, '시장 기반 금융'이라는 말이 대안으로 제시되고 있습니다.

섀도 뱅킹은 기존의 예금 은행에 대항하기 위해 중요성을 더하고 있으며, 2007년부터 2008년의 서브프라임 모기지 위기와 그 후의 세계적인 불황의 요인이 되고 있습니다.

 

개요

투자 관리 회사 PIMCO의 폴 매컬리는 '그림자 은행'이라는 용어를 만들었습니다. 섀도뱅킹에는 헤지펀드, 머니마켓펀드, 구조화투자차량(SIV), '신용투자펀드, 환거래펀드, 신용헤지펀드, 사모펀드, 증권중개딜러, 신용보험제공사·증권화·금융회사 등의 기업이 포함될 수 있습니다. 그러나 섀도 뱅킹의 의미와 범위는 학술 문헌에서 논의되고 있습니다. 중국에서는 그림자 은행 활동은 시중은행과 밀접하게 관련되어 있으며 신탁 대출, 수탁 대출, 미할인 은행 인수 어음, 금융 상품, 은행 간 거래 등이 있습니다. 이러한 활동은 고도로 규제된 온밸런스 시트 활동에 비해 약한 수준과 제한된 감독 범위에 의해 규제되는 경우가 종종 있습니다.

헬베 한은 국제결제은행(BIS) 부총재에 따르면 투자은행과 시중은행은 대부분 SBS 기관으로 분류되지 않았지만 그림자은행시스템(SBS)에서 업무 대부분을 수행할 수 있습니다. 적어도 한 명의 금융 규제 전문가는 규제 대상 은행 조직이 가장 큰 그림자 은행이라고 말합니다.

 

 

투자은행의 핵심적인 활동은 중앙은행이나 기타 정부기관에 의한 규제나 감시의 대상이 됩니다만, 투자은행이 거래의 대부분을 기존 대차대조표의 회계에 표시되지 않는 방법으로 실시하는 것은 규제당국 또는 규제당국에 의해 눈에 보이지 않는 방법으로 실시하는 것이 일반적입니다 멋없는 투자자입니다. 예를 들면, 2007년부터 2008년의 금융 위기 이전에는, 투자 은행은 오프 밸런스 시트(OBS) 증권화(예를 들면, 자산 담보 상업 어음 프로그램)나 오프 밸런스 시트 크레디트 디폴트 스왑에 의한 리스크 회피책을 통해서 주택융자에 자금을 공급하고 있었습니다. 2008년 금융위기 이전에는 대형 투자은행의 규제가 예금은행에 비해 상당히 엄격하지 않았습니다. 2008년 투자은행 모건스탠리와 골드만삭스가 은행지주회사가 되고 메릴린치와 베어스턴스가 은행지주회사에 인수되면서 리먼브러더스가 파산을 선언해 사실상 최대 규모의 투자은행을 규제예금 영역으로 불러들였습니다.

 

그림자 은행 시스템의 거래량은 2000년 이후 극적으로 증가했습니다. 그 성장은 2007년부터 2008년의 금융 위기에 의해 억제되었고, 한동안 미국 및 기타 국가에서 규모가 축소되었습니다. 2007년 금융안정위원회는 미국 SBS의 규모를 약 25조달러로 추정했으나 2011년까지 24조달러로 감소한 것으로 추정했습니다. 세계 최대의 11개 그림자 은행 시스템 조사에 따르면 2007년에는 총 50조달러, 2008년에는 47조달러로 감소했지만 2011년 후반까지 51조달러로 증가해 위기 전 예상을 약간 웃돌았습니다. 전체적으로 2011년 후반 시점에서 전 세계 SBS의 총액은 약 60조달러(2023년에는 80조2000억달러)이었습니다. 2012년 11월 블룸버그는 금융안정위원회 보고서에서 SBS가 약 67조달러로 증가했다고 보고했습니다. 리포트 시장에서의 은행 차입이나 은행 주최 자산담보부 상업어음 발행 등 규제 대상 은행의 활동을 포함한 그림자 은행 시스템의 다양한 조치가 어느 정도까지 이루어지고 있는지는 불분명합니다. 예를 들어, 은행은 미국 최대의 상업 어음 발행 회사입니다.

2013년 기준으로 섀도우 뱅킹 시스템의 실제 규모는 2012년에는 100조달러(2023년에는 131.00달러)를 넘었을 가능성이 있다고 학술 연구는 시사하고 있습니다. 금융안정위원회에 따르면 2016년에 섹터 규모는 100조달러(2023년에는 124.00달러)로 성장했습니다.

전통적인 은행의 그림자 활동은 2002년부터 2018년 사이에 빠르게 성장했지만, 미국과 캐나다는 여전히 평균 그림자 은행 지수에서 1위입니다. 2024년 미국 금융기관이 그림자은행에 대출한 금액은 1조달러를 넘었습니다.