인덱스 펀드에 대해서

 

인덱스 펀드(index tracker)는 특정 사전 설정 규칙에 따라 특정 기본 투자 바스켓의 성능("트랙")을 복제할 수 있도록 설계된 뮤추얼 펀드 또는 상장 지수 펀드(ETF)입니다. 인덱스 프로바이더는 자신들이 영리 목적의 조직임을 강조하는 경우가 많지만, 인덱스 프로바이더는 어떤 기업이 인덱스에 적합한지 판단할 때 '소극적인 규제 당국'으로 기능할 수 있습니다. 이들 규칙에는 S&P500이나 다우존스 산업평균지수의 추적 또는 세금관리, 오류 최소화의 추적, 대규모 블록거래 또는 시장에 미치는 영향비용의 절감을 가능하게 하는 환자/유연한 거래전략 등의 구현규칙이 포함될 수 있습니다. 인덱스 펀드에는 사회적 및 지속 가능한 기준을 선별하는 규칙도 있습니다.

인덱스 펀드 구축 규칙은 펀드에 적합한 기업의 유형을 명확하게 식별합니다. 미국에서 가장 일반적으로 알려진 인덱스 펀드인 S&P500 인덱스 펀드는 S&P 다우존스 인덱스가 S&P500 인덱스를 위해 제정한 규칙을 기반으로 합니다. 주가 지수 펀드에는 기업의 규모, 가치, 수익성 및/또는 지리적 위치와 같은 유사한 특징을 가진 주식 그룹이 포함됩니다. 주식 그룹에는 미국, 미국 이외의 선진국, 신흥 시장 또는 프론티어 시장 국가의 기업이 포함될 수 있습니다. 이러한 지리적 시장에서의 추가 인덱스 펀드에는 소규모, 중규모, 대규모, 소규모, 소규모, 소규모, 성장률의 낮음이나 투자자본이나 부동산 등의 기업의 특성이나 요인에 기초한 규칙을 포함한 기업의 인덱스가 포함될 수 있습니다, 상품이나 고정 수입에 근거하는 지표입니다. 기업은 특정 인덱스 규칙 또는 파라미터를 충족할 때 인덱스 펀드 내에서 구매 및 보유되며, 그 규칙 또는 파라미터 범위 밖으로 이동했을 때 판매됩니다. 인덱스 펀드는 규칙 기반 투자를 이용한 투자라고 생각해 봅시다. 일부 인덱스 공급자는 변경일 전에 인덱스 내 기업의 변경을 안내하지만, 다른 인덱스 공급자는 그러한 안내를 하지 않습니다.

 

 

인덱스 펀드 투자자에게 있어 주된 장점은 투자자가 다양한 주식 및 주식 포트폴리오 분석에 시간을 투자할 필요가 없기 때문에 관리에 많은 시간을 필요로 하지 않는다는 것입니다. 대부분의 투자자들은 S&P500 지수의 퍼포먼스를 이기기도 어렵다고 느끼고 있습니다. 일부 법률 학자들은 이전에 인덱스 펀드의 스튜어드십을 이해하기 위한 가치 극대화와 기관 비용 이론을 제안했습니다.

2014년 현재 인덱스 펀드는 미국 주식형 뮤추얼 펀드 자산의 20.2%를 차지하고 있습니다. 인덱스 국내 주식형 뮤추얼 펀드와 인덱스 기반 상장지수펀드(ETF)는 보다 인덱스 중심의 투자 상품으로 향하는 경향에서 이익을 얻고 있습니다. 2007년부터 2014년까지 인덱스 국내 주식형 뮤추얼 펀드와 ETF는 재투자된 배당을 포함한 1조달러의 새로운 순현금을 받았습니다. 인덱스 기반의 국내 주식 ETF는 특히 급속히 성장해, 2007년 이후, 인덱스 국내 주식 뮤추얼 펀드의 거의 2배의 흐름을 끌어당기고 있습니다. 대조적으로, 적극적으로 운용된 국내 주식형 뮤추얼 펀드는 2007년부터 2014년까지 재투자 배당을 포함한 6590억달러의 순유출을 경험했습니다. 인덱스 펀드와 같은 수동적으로 운용되는 펀드는 일관되고 적극적으로 운용되는 펀드를 상회하고 있습니다. 투자자 워런 버핏과 존 C입니다. 보글은 오랫동안 인덱스 펀드의 강력한 지지자였습니다.

 

수수료

적극적인 운용이 없는 것은 일반적으로 적극적으로 운용되는 뮤추얼펀드에 비해 훨씬 낮은 수수료와 과세대상 계좌에서는 더 낮은 세금이라는 이점을 가져옵니다. 게다가 샘플링과 미러링 모델은 그 성질상 100% 정확하지 않기 때문에 인덱스를 정확하게 미러링하는 것은 보통 불가능합니다. 인덱스 퍼포먼스와 펀드 퍼포먼스의 차이는, 「트래킹 에러」 또는 구어적으로는 「지타」라고 불립니다.

인덱스 펀드는 많은 투자 매니저로부터 이용할 수 있습니다. S&P 500, 닛케이 225, FTSE 100 등의 일반적인 지수가 있습니다. 덜 일반적인 지표는 Eugene Fama나 Kenneth French 같은 학자들에게서 유래했습니다. 유진 파마와 케네스 프렌치는 그들의 3인자 모델과 같은 자산 가격 모델을 개발하기 위해 '연구 지표'를 만들었습니다. Fama-프랑스의 3요소 모델은 Dimensional Fund Advisors에 의해 인덱스 펀드를 설계하는 데 사용됩니다. 로버트 아노트와 제레미 시겔 교수는 또한 배당, 수익, 장부가액, 매출 등의 기준을 바탕으로 근본적으로 새로운 경쟁 지표를 작성했습니다.