신규 주식 공모(IPO, Initial public offering)에 대해서

 

주식공개(IPO) 또는 주식공개는 기업의 주식이 기관투자가 및 일반적으로 소매(개인) 투자가에게 매각되는 공개입니다. IPO는 일반적으로 하나 또는 여러 투자 은행에 의해 보증되며, 그들은 하나 또는 여러 증권 거래소에 주식을 상장하도록 준비합니다. 이 과정을 통해 공기업으로 알려진 민간기업이 공기업으로 변모합니다. 초기 공모는 기업을 위한 새로운 자기자본을 조달하고, 회사 설립자나 사모투자자 등 개인 주주의 투자를 수익화하며, 상장을 통해 기존 주식을 쉽게 거래하거나 미래 자본 조달을 가능하게 하는 데 사용할 수 있습니다.

IPO 후, 주식은 프리 플로트로 알려진 오픈 마켓에서 자유롭게 거래됩니다. 증권 거래소는, 최저 자유 변동액을 절대치(주가에 주식의 매도수를 곱한 값)와 자본금의 총액에서 차지하는 비율(즉, 주식의 매도수를 발행 완료 주식의 총액으로 나눈 값)의 양쪽 모두로 규정하고 있습니다. IPO에는 많은 이점이 있지만 주로 은행 업무나 로펌 수수료 등의 프로세스와 관련된 비용, 중요하고 때로는 기밀 정보를 공개하는 지속적인 요건도 있습니다.

 

 

제안된 서비스에 대한 자세한 내용은 잠재적인 구매자에게 프로스펙트로 알려진 긴 문서의 형태로 공개됩니다. 대부분의 기업은 인수자 자격으로 행동하는 투자은행 회사의 지원을 받아 IPO를 합니다. 인수자는 주식의 가치(주가)를 올바르게 평가하고 주식의 공개 시장을 확립하는(초기 판매) 등 몇 가지 서비스를 제공하고 있습니다. 네덜란드 경매와 같은 대체 방법도 조사되어 몇 개의 IPO에 적용되고 있습니다.

 

역사

공개주식을 발행한 최초의 회사 형태는 로마공화국 시절 퍼블릭 애니의 사례였지만, 이 주장은 모든 현대 학자들이 공유하고 있는 것은 아닙니다. 현대 주식회사와 마찬가지로 퍼블릭 애니는 소유권이 주식 또는 부분으로 분할된 멤버로부터 독립된 법적 기관이었습니다. 이 주식들이 공공투자자들에게 매각돼 캐스터와 폴룩스 근처에 있는 포럼의 일종의 장외시장에서 거래됐다는 증거가 있습니다. 주식의 가치가 변동하여 투기꾼 또는 퀘스터의 활동을 촉진했습니다. 당사자가 판매된 가격, 최초 공개의 성질 또는 주식 시장의 행동 설명에 대한 단순한 증거가 남아 있습니다. 퍼블리카니는 공화국의 붕괴와 제국의 흥륭으로 인해 지지를 잃었습니다.

 

장점과 단점

장점

기업이 증권을 공개거래소에 상장하면 새로 발행된 주식에 대해 투자한 일반인이 내는 돈은 대규모 IPO의 일환으로 보유 주식의 전부 또는 일부를 매각하기로 선택한 초기 개인투자자(2차 공모)에게 직접 전달됩니다. 따라서 IPO를 통해 기업은 미래 성장, 채무 상환 또는 운용 자본을 위한 자본을 제공하기 위해 잠재적인 투자자의 폭넓은 풀을 이용할 수 있습니다. 보통주를 파는 회사는 공적 투자자에게 자본을 상환할 필요가 없습니다. 이 투자자들은 주식의 가격 설정과 거래를 위해 오픈마켓의 예측 불가능한 성질을 견뎌야 합니다. IPO 후 주식이 시장에서 거래되면 공공투자자들 사이에 돈이 전달됩니다. IPO 프로세스의 일환으로 주식을 매각하기로 선택한 초기 개인 투자자들에게 IPO는 투자를 수익화할 기회입니다. IPO 후 일단 주식이 공개시장에서 거래되면 대규모 주식을 보유한 투자자는 공개시장에서 그 주식들을 단편적으로 매각하거나 2차 시장 오퍼를 통해 대규모 주식을 고정가격으로 일반에 직접 판매할 수 있습니다. 이러한 유형의 오퍼는 새로운 공유가 생성되지 않았기 때문에 희박하지 않습니다. 주가는 공개 시장에서 처음 며칠 동안 극적으로 변화할 수 있습니다.

 

IPO는 이전 민간 기업에 몇 가지 이점을 제공합니다.

• 자본기반의 확대와 다양화를 도모합니다.
• 자본에 대한 보다 저렴한 접근을 가능하게 합니다.
• 노출, 위신, 공공 이미지 제고
• 유동적인 주식 투자를 통해 더 나은 경영진과 직원을 끌어들이고 유지합니다.
• 매수를 촉진합니다(주식 취득에 대한 대가가 될 가능성이 있습니다).
• 복수의 자금 조달 기회를 창출합니다: 주식, 전환사채, 보다 저렴한 은행 대출 등.
• IPO 전 소유자에 대한 세제상의 이익은 수취 어음 계약의 형태로 제공됩니다.

 

단점

최초 공개를 완료하는 데는 몇 가지 단점이 있습니다.

• 법적, 회계적, 마케팅적으로 큰 비용이 들지만, 그 대부분은 지속적으로 발생하고 있습니다.
• 재무 및 비즈니스 정보를 공개해야 합니다.
• 관리에 필요한 의미 있는 시간, 노력, 주의가 필요합니다.
• 필요한 자금 조달의 위험은 높아지지 않습니다.
• 경쟁사, 공급업체 및 고객에게 도움이 될 수 있는 정보를 공개합니다.
• 신규 주주에 의한 지배력 상실과 대리점의 문제 강화입니다.
• 개인의 증권 집단 소송이나 주주 파생 상품 소송을 포함한 소송 위험이 증가했습니다.