외환 위험에 대해서

 

외환 위험(FX 위험, 환율 위험 또한 통화 위험 이라고도 함)는 금융거래가 회사의 국내통화 이외의 통화로 표시되는 경우에 존재하는 금융리스크입니다. 환위험은 거래가 완료되는 날 이전에 국내통화와 액면통화 간에 환율이 불리하게 변동될 위험이 있는 경우 발생합니다.

외환리스크는 기업의 외국 자회사가 연결실체 국내통화 이외의 통화로 재무제표를 유지하는 경우에도 존재합니다.

상품이나 서비스를 수출 또는 수입하거나 외국으로부터의 투자를 실시하는 투자가나 기업은 환 리스크를 안고 있습니다만, 리스크 관리(즉, 리스크를 경감)하기 위한 조치를 강구할 수 있습니다.

 

역사

많은 기업들은 국제적인 브레튼 우즈 체제 하에서의 환율 리스크에 무관심했고 관리도 하지 않았습니다. 브레튼우즈 체제 붕괴 이후 변동환율제로 전환한 이후 처음으로 기업들은 환율 변동에 따른 위험 증대에 노출돼 위험 회피를 위해 증가하는 금융파생상품 거래를 시작했습니다. 멕시코 페소화 위기, 아시아 외환위기, 1998년 러시아 금융위기, 아르헨티나 페소화 위기 등 1990년대부터 2000년대 초반까지의 외환위기는 외환으로 인한 실질적인 손실로 이어져 기업들이 환 리스크에 더 주의를 기울이게 되었습니다.

 

경제적 위험

기업은 시장가치가 예상치 못한 환율변동에 의해 영향을 받는 정도의 경제적 리스크(예측리스크라고도 합니다)를 가지고 있으며, 경쟁상대, 미래현금흐름, 최종적으로는 기업가치와 관련하여 기업의 시장점유율에 심각한 영향을 줄 가능성이 있습니다. 경제적 위험은 미래 현금 흐름의 현재 가치에 영향을 미칠 수 있습니다. 경제 리스크의 한 예로 외국에서 판매되는 상품의 수요에 영향을 미치는 환율 변동을 들 수 있습니다.

 

 

경제 리스크의 또 다른 예는 거시경제 상황이 외국 투자에 영향을 줄 가능성입니다. 거시경제 상황에는 환율, 정부 규제, 정치적 안정이 포함됩니다. 투자나 프로젝트에 자금을 제공할 때는 기업의 운용 비용, 채무, 경제적으로 지속 불가능한 상황을 예측하는 능력을 철저히 계산하여 이러한 경제적 리스크를 충당하기에 충분한 수익을 얻을 필요가 있습니다. 예를 들어, 미국 회사가 스페인의 제조 공장에 자금을 투자할 경우, 스페인 정부는 법률 변경이나 공장 점거 등 미국 회사의 공장 운영 능력에 악영향을 미치는 변경을 실시할 가능성이 있습니다, 그렇지 않으면 미국 기업이 이익을 스페인에서 이전하는 것을 어렵게 합니다. 그 결과 투자의 이익과 결과를 상회할 가능성이 있는 모든 위험은 투자를 시작하기 전에 면밀히 조사하고 전략적으로 계획해야 합니다. 잠재적인 경제 리스크의 다른 예로는 급격한 시장 하락, 예상치 못한 비용 초과, 상품 수요 저하 등이 있습니다.

 

국제 투자는 국내 투자와 비교하여 경제적 위험 수준이 현저히 높은 것과 관련이 있습니다. 국제적인 기업에서는, 특히 외국 국채의 매매에 임해, 투자가 뿐만이 아니라 채권 보유자나 주주에게도 경제적 리스크가 크게 영향을 줍니다. 그러나 경제적 위험은 전 세계 투자자에게 기회와 이익을 가져다 줄 가능성도 있습니다. 외국 채권에 투자할 때, 투자자는 외환 시장의 변동과 각국의 금리로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 투자자는 외국 규제 당국에 의한 변경 가능성을 항상 인식해야 합니다. 규모, 종류, 시기, 신용질, 채권의 공시 등에 관한 법령의 변경은 즉시 직접적으로 외국 투자에 영향을 미칩니다. 예를 들어 외국 중앙은행이 금리를 인상하거나 입법부가 세금을 늘릴 경우 투자 수익률에 큰 영향을 미치게 됩니다. 이를 통해 통화·금융상품·산업이 다른 여러 나라에서의 시간·환율·경제발전의 다양화를 고려한 다양한 분석·예측 툴을 활용함으로써 경제 리스크를 줄일 수 있습니다.

종합적인 경제예측을 할 때는 몇 가지 리스크 요인에 유의할 필요가 있습니다. 가장 효과적인 전략 중 하나는 투자의 표준 경제 지표와 관련된 일련의 긍정적이고 부정적인 위험을 개발하는 것입니다. 거시경제 모델에서는 GDP의 변동, 환율의 변동, 상품 가격이나 주식 시장의 변동이 큰 리스크가 되고 있습니다. 경제 시스템의 안정성을 확인하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 투자를 시작하기 전에 기업은 환율 변동에 영향을 미치는 투자 부문의 안정성을 고려해야 합니다. 예를 들어, 서비스 부문은 대규모 소비자 부문에 비해 재고 변동이나 환율 변동이 적을 수 있습니다.