머니마켓펀드에 대해서

 

머니 마켓 펀드(Money Market Mutual Fund라고도 불림)는, 미국 재무성의 어음이나 커머셜 페이퍼등의 단기 채무 증권에 투자하는 오픈 엔드의 뮤추얼 펀드입니다. 머니마켓펀드는 유동성 투자를 통해 안정성 높은 자산가치를 유지하면서도 투자자에게 배당 형태로 수익을 지급한다는 목표로 운용됩니다. 손실 보험에는 가입되어 있지 않지만, 실제 손실은 매우 드뭅니다.

1940년 투자회사법에 따라 미국에서 규제되었으며, 2017/1131년 유럽에서 머니마켓펀드는 금융중개업자에게 유동성의 중요한 공급자입니다.

 

설명

머니 마켓 펀드는 신용, 시장, 유동성 위험에 의한 손실 노출을 제한하려고 합니다. 미국의 머니 마켓 펀드는 1940년 투자회사법에 따라 증권거래위원회(SEC)에 의해 규제되고 있습니다. 이 법의 규칙 2a-7은 머니 마켓 펀드에 의한 투자의 질, 성숙도, 다양성을 제한하고 있습니다. 이 법률 하에서 머니 펀드는 주로 13개월 이내에 만기가 되는 가장 높은 신용등급의 채무를 구입합니다. 포트폴리오는 가중평균만기(WAM)를 60일 이하로 유지하고, 정부의 증권 및 환매계약을 제외하고 어떤 발행사에도 5% 이상 투자해서는 안 됩니다.

머니 마켓이 투자할 가능성이 있는 증권에는 기업어음, 환매 계약, 단기 채권, 기타 머니 펀드 등이 있습니다. 금융시장의 증권은 유동성이 높고 최고 품질이어야 합니다.

 

역사

1971년 브루스 R입니다. 벤트와 헨리 B.R. 브라운은 최초의 머니 마켓 펀드를 설립했습니다. 그것은 예비 기금으로 명명되어 현금을 저장하고 약간의 수익률을 얻는 데 관심이 있는 투자자에게 제공되었습니다. 곧 몇 개의 펀드가 더 설립되었고, 시장은 그 후 몇 년 동안 크게 성장했습니다. 머니 마켓 펀드는 이전까지 널리 활용되지 않았던 뮤추얼 펀드를 일반적으로 보급한 것으로 알려져 있습니다.

 

 

미국의 머니 마켓 펀드는 규제 Q 제한에 대한 해결책을 만들어 냈습니다. 이는 당시 요구불예금 계좌의 이자를 금지하고 다른 유형의 은행 계좌의 이자율을 5.25%로 제한했습니다. 이렇게 해서 머니 마켓 펀드는 은행 계좌 대신으로 만들어졌습니다.

1990년대 일본의 은행 금리는 장기적으로 제로에 가까웠습니다. 은행 예금의 저금리에서 높은 이율을 찾기 위해 투자자들은 대신 단기 예금에 머니 마켓 펀드를 사용했습니다. 그러나 2001년에는 일본의 여러 펀드가 출자하고 있던 엔론의 도산으로 몇몇 머니 마켓 펀드가 안정적인 가치에 도달하지 못했고, 투자자들은 정부계 은행 계좌로 도망쳤습니다. 그 이후 화폐 시장의 총 가치는 여전히 낮습니다.

유럽의 머니 마켓 펀드는 항상 미국이나 일본보다 투자 자본의 수준이 훨씬 낮습니다. EU의 규제는 투자자가 단기 예금에 머니 마켓 펀드를 사용하는 것보다 은행을 사용하도록 항상 장려해 왔습니다.

 

돈 쪼개기

머니마켓 펀드는 일반적으로 안정적인 주당 1달러의 순자산가치(NAV)를 유지하며, 안전한 단기 투자에 초점을 맞춥니다. NAV가 1달러 이하로 떨어지면 "벅 브레이킹"이라 불리며, 이는 드물게 발생합니다. 최초 사례는 1978년, 가장 유명한 사례는 2008년 금융 위기 때 발생했습니다. 많은 실패는 후원자의 자본 지원으로 막았습니다. 규정은 시간이 지나면서 더 엄격해졌으며, 특히 1983년 도입된 규칙 2a-7은 펀드의 만기를 제한했습니다. 주요 실패 원인은 금리 변동과 장기 만기 자산의 사용이었습니다.